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3 cosas que el sector de las criptomonedas debe ofrecer para realmente generalizarse con TradFi

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Durante el año pasado, hemos visto que la criptoeconomía experimentó una expansión exponencial a medida que se invirtieron montones de dinero en varias criptomonedas, finanzas descentralizadas (DeFi), tokens no fungibles (NFT), índices criptográficos, productos de seguros y mercados de opciones descentralizados.

El valor total (TVL) en el sector DeFi ha aumentado en todas las cadenas de $18 mil millones a principios de 2021 a $240 mil millones en enero de 2022. Con tanta liquidez en el ecosistema, el espacio de criptocrédito también ha crecido significativamente, de $60 millones a principios de 2021 a más de $400 millones en enero de 2022.

A pesar del crecimiento exponencial y la innovación en los productos DeFi, el mercado de préstamos criptográficos todavía se limita a los préstamos tokenizados, es decir, prometer una criptomoneda como garantía para prestar otra criptomoneda.

Hay algunas plataformas como Nexo y Genesis que ofrecen préstamos garantizados por NFT, pero el servicio está dirigido principalmente a clientes institucionales con NFT de primer nivel. Para las masas minoristas, no hay mucho más que préstamos tokenizados.

Si la criptoeconomía quiere crecer a un tamaño que sea compatible con cualquier economía real, debe poder llegar a las masas de clientes minoristas y ofrecerles opciones de financiación.

Estos son los componentes esenciales que deben desarrollarse antes de que la infraestructura bancaria criptográfica pueda competir con los bancos.

Variedad de bienes y servicios

Una de las preguntas más frecuentes de alguien nuevo y que busca ingresar a la criptoeconomía es ¿qué puedo comprar? No hay mucho en la infraestructura actual además de NFT, productos DeFi, participación y provisión de liquidez.

En una economía tradicional, las monedas existen porque el intercambio de bienes por servicios o viceversa generalmente no es una proporción de 1:1, por lo que las monedas sirven para facilitar el comercio de bienes y servicios. En la criptoeconomía, las monedas existían antes de que los bienes y servicios estuvieran ampliamente disponibles para los clientes. Esto hace que las criptomonedas sean difíciles de valorar e inestables.

Una economía debe tener suficientes bienes y servicios para crear suficiente oferta y demanda para que los consumidores usen monedas para intercambiar esos bienes y servicios. Con solo NFT y productos financieros DeFi en el ecosistema criptográfico actual, es muy difícil atraer a Joe o Jane comunes a la economía porque simplemente no hay mucho para consumir.

Un sistema bancario saludable y que funcione también depende de un suministro adecuado de liquidez de los depósitos de los clientes y de una demanda suficiente de crédito por parte de los clientes. Con más bienes y servicios digitales, especialmente los no financieros como arte, música, bienes raíces o equipos de juego en el metaverso, el sistema bancario podrá usarlos como garantía para proporcionar una variedad de préstamos garantizados. De manera similar a los préstamos para automóviles o las hipotecas, los consumidores en el mundo criptográfico podrán poseer estos productos pagando regularmente en el futuro.

Un sistema confiable de puntuación de crédito

En el mercado actual de préstamos criptográficos, no se requiere verificación de crédito o sistema de calificación crediticia para que los clientes tomen prestadas criptomonedas. Esto se debe a que el préstamo está sobrecolateralizado con una relación préstamo-valor (LTV) estrictamente monitoreada. Una vez que el LTV supera el umbral de LTV de liquidación, la garantía se vende con descuento para recuperar el préstamo. El LTV nunca se utiliza por completo y siempre se reserva un gran búfer en caso de una pérdida repentina de LTV.

En la banca tradicional, los clientes tienen un puntaje crediticio basado en su comportamiento transaccional anterior y su situación financiera, es decir, ingresos anuales, ahorros, pagos de préstamos e inversiones. En el mercado de préstamos criptográficos, esto es casi imposible ya que las billeteras se crean de forma anónima y cualquiera puede crear tantas billeteras como quiera. Esto hace que sea muy difícil rastrear el comportamiento de las transacciones y establecer una calificación crediticia.

Para que cambie la estructura actual, se debe incentivar a los usuarios para que construyan un buen historial de todas las actividades dentro de una billetera y se mantengan leales a la billetera. Hay calificaciones como LUNAtic Rankings for Terra para clasificar las exposiciones dentro de una cadena específica, pero no parece haber una calificación crediticia específica para clasificar la condición financiera de los titulares de billeteras.

A medida que se crean más puestos de trabajo en criptomonedas y a más personas se les paga en criptomonedas, las billeteras que tienen un historial largo y saludable de actividades como . La recompensa podría venir en forma de acceso a préstamos más grandes con tasas de interés más bajas; o acceder a préstamos a más largo plazo; o incluso en forma de lanzamientos aéreos de tokens de gobernanza.

Un sólido sistema de calificación crediticia beneficiaría tanto al prestamista como al prestatario. Los prestamistas pueden ganar más comisiones con menos riesgo al otorgar más crédito a los prestatarios de confianza; Los prestatarios tienen acceso a tasas de interés más bajas, préstamos a más largo plazo y otras recompensas potenciales. Lo que es más importante, un sistema de calificación crediticia podría ayudar a crear un mercado de préstamos criptográficos más transparente y saludable y atraer a más consumidores al ecosistema.

Un sistema de calificación de garantías administrado activamente

Dada la naturaleza altamente volátil de las criptomonedas (al menos por ahora), el valor de la garantía debe evaluarse con mucha más frecuencia que con un préstamo garantizado tradicional. A diferencia de las garantías tradicionales como automóviles o casas, cuyos valores son más predecibles y no cambian drásticamente en un corto período de tiempo, las garantías en el mundo de las criptomonedas, como las NFT o las criptomonedas, podrían experimentar movimientos repentinos a la baja en un día. Por lo tanto, es imperativo que las plataformas de préstamos cuenten con sistemas sólidos de valoración de garantías que puedan estimar el valor de mercado de cualquier activo en cualquier momento.

No es difícil evaluar el valor de mercado de los NFT o las criptomonedas por minuto. Sin embargo, a medida que hay más bienes y servicios disponibles en el ecosistema criptográfico y se aceptan más tipos de activos como garantía, un sistema de clasificación de garantías de alta frecuencia puede resultar costoso.

Alternativamente, las plataformas de préstamos pueden crear algo similar al concepto de activos ponderados por riesgo (RWA) en el mundo bancario, para dar a las garantías más riesgosas más ponderaciones de riesgo (umbrales de LTV de liquidación más bajos) y menos garantías más seguras, por lo que no necesariamente tienen que hacerlo. a través de un sistema de clasificación de alta frecuencia tienen para garantía.

Por ejemplo, las NFT de primer nivel como Bored Ape Yacht Club (BAYC) pueden recibir un umbral de LTV de liquidación más alto y calificarse con menos frecuencia. A medida que haya más precios NFT históricos disponibles, se podrán recopilar y utilizar más puntos de datos para derivar una métrica de ponderación de riesgo más precisa.

A medida que haya más bienes y servicios disponibles en la criptoeconomía, un sistema de calificación crediticia confiable y un sistema de calificación de garantías administrado activamente permitirán que la infraestructura de la criptobanca ofrezca más opciones de financiamiento además de los préstamos respaldados por tokens.

Las perspectivas futuras de las criptofinanzas dependen de los tipos de bienes y servicios disponibles para la criptoeconomía, y solo pueden igualar el tamaño de los bancos tradicionales si la criptoeconomía se convierte en un espacio de mercado más diversificado y atractivo para que crezcan más consumidores.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas en este documento son únicamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.