LONDRES, 11 mayo (Reuters) – Blockchain necesita su propio momento ‘MP3’ en la industria de la música, ya que la tecnología y la regulación fragmentada obstaculizan el desarrollo de una industria de valores digitales que podría ayudar a desarrollar todo su potencial, dijeron funcionarios de la industria.
Blockchain, o tecnología de contabilidad distribuida (DLT), sustenta criptoactivos como bitcoin, lo que permite que muchas partes accedan a una sola versión de datos al mismo tiempo.
Pero extender la aplicación a la emisión, negociación y liquidación de valores como acciones y bonos requiere un formato digital común para los valores mismos, dijo Gerd Hartung, director de mercados digitales emergentes de Deutsche Boerse.
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“El problema real es cómo llegamos al formato MP3 digital que ves en la industria de la música. La siguiente etapa a la que estamos llegando es la digitalización del propio instrumento financiero”, dijo.
El formato de archivo digital MP3, con su calidad de audio inferior, no parecía una tecnología disruptiva hasta que la llegada de los reproductores de MP3 y los sistemas de transmisión cambiaron drásticamente la industria de la música, eliminando una serie de intermediarios y casi todas las barreras de entrada para los artistas.
Un pivote similar en los mercados financieros permitiría emitir un instrumento en horas en lugar de días o semanas, apuntar mejor a mercados específicos y usar ventanas tranquilas para llegar a más inversores más rápido y sin errores de datos, dicen los funcionarios de la industria.
Pero también desafiaría el dominio de los bancos en la cadena de ingresos para la emisión y negociación de valores.
Otro paso del piloto a los mercados en vivo se produjo esta semana con el lanzamiento de LedgerEdge, descrito como la primera plataforma regulada de bonos corporativos basada en DLT.
«Todos buscan más claridad en la definición regulatoria de los activos digitales», dijo David Nicol, director ejecutivo y cofundador de LedgerEdge.
Pero con muchos elementos aún por encajar, Arjun Jayaram, fundador y director ejecutivo de la empresa de cadenas de bloques Baton Systems, advirtió que es poco probable que ocurra un momento de «gran explosión».
Los bancos todavía usan tecnología «muy antigua», lo que dificulta la conexión a las plataformas DLT, dijo, mientras que Javier Hernani, jefe de servicios de valores de SIX, que opera las bolsas de valores de Zúrich y Madrid, dijo que conectarse a Blockchain es un costo. factor que necesita ser incorporado.
Hernani también señaló la necesidad de versiones digitales de monedas como dólares, euros o libras esterlinas para acelerar los pagos y aprovechar al máximo DLT, algo que los bancos centrales relevantes aún tienen que decidir, y mucho menos lanzar. sigue leyendo
En cambio, se necesitaría un «puente» para permitir el comercio de activos digitalizados pero pagados en monedas fiduciarias, sugirió.
Los reguladores también se están tomando el tiempo para familiarizarse con la nueva tecnología a medida que la Unión Europea y el Reino Unido se preparan para probar DLT en la infraestructura del mercado.
«Tenemos la intención de tener esto en funcionamiento el próximo año y si nos enseña que necesitamos actualizar la legislación relevante, entonces lo haremos», dijo el ministro de Finanzas del Reino Unido, John Glen, en un discurso el mes pasado.
La UE dijo que su régimen piloto permitiría a los políticos identificar las barreras a la regulación.
SISTEMAS PARALELOS
HSBC y Wells Fargo ya están utilizando la cadena de bloques de Baton Systems para liquidar transacciones de divisas bilaterales y, en julio, Deutsche Boerse aprovechará su registro central digital para ofrecer emisión en el mismo día y procesamiento sin papel para certificados y garantías digitalizados en su brazo de liquidación Clearstream. sigue leyendo
«Hemos hecho la prueba de conceptos en el pasado, pero ahora se trata realmente de implementar la infraestructura de mercado digital y financiera real y completa, y eso debe ser productivo y escalable», dijo Hartung.
Su rival Euroclear se ha unido al consorcio de blockchain Fnality, respaldado por bancos como Santander, Barclays, Credit Suisse, MUFG y UBS, que tiene la intención de abrir una cuenta de pago para activos tokenizados con el Banco de Inglaterra en octubre. sigue leyendo
Mientras tanto, la plataforma de US Depository Trust & Clearing Corp, que utiliza DLT, está pasando a una fase de desarrollo para la liquidación de transacciones de valores en el mismo día, en comparación con los dos días actuales.
Los asesores estiman los ahorros potenciales del uso de blockchain en áreas como la liquidación en un 50 %, principalmente al eliminar las «conciliaciones» que consumen mucho tiempo o al resolver las discrepancias en los datos de las transacciones.
Cerrar operaciones más rápido también significa menos riesgo y, por lo tanto, menos capital invertido en transacciones de cobertura.
En cuanto al mercado de derivados, Deloitte estima que una «versión única compartida de los datos comerciales» podría reducir los costos en un tercio.
La combinación de DLT con un modelo legible por máquina para administrar y negociar derivados podría reducir la base de costos para los comerciantes de derivados en $ 3.2 mil millones, dice.
SIX, que lanzó un bono digital en noviembre, avanza este año. sigue leyendo
“Pasamos lentamente de la prueba de concepto al mundo real”, dijo Hernani sobre la empresa.
“Seguiremos viendo negocios reales, pero aún en pequeñas cantidades. Creo que los sistemas paralelos seguirán existiendo por un tiempo”.
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Información de Huw Jones; Editado por Kirsten Donovan
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