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¿Bitcoin es «barato» por debajo de $ 40,000? Las métricas derivadas de BTC son mixtas

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Bitcoin (BTC) cayó por debajo del soporte de $40,000 el 18 de abril, y la corrección del 15% de dos semanas fue suficiente para generar predicciones a corto plazo de precios de $30,000.

Mientras tanto, las incertidumbres regulatorias siguen siendo una de las principales preocupaciones de los inversores, incluidas las normas europeas fallidas de Conozca a su cliente (KYC) y Anti-Lavado de dinero (AML) propuestas para billeteras privadas «no alojadas». Por ejemplo, la semana pasada, los intercambios comenzaron a exigir información adicional sobre sus usuarios, lo que provocó cierta inquietud entre los comerciantes.

La regulación europea «casi equivocada» trae angustia

El Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento de la Unión Europea votó para prohibir o restringir los criptoactivos basados ​​en prueba de trabajo el 14 de marzo, pero el cambio propuesto se pospuso.

Más recientemente, el intercambio de criptomonedas Bitstamp actualizó a sus clientes sobre las actualizaciones de políticas en curso en la plataforma en una notificación por correo electrónico a los usuarios el 13 de abril, y el intercambio solicitó información adicional.

Bitstamp ahora requiere que los usuarios proporcionen información como nacionalidad, lugar de nacimiento y residencia fiscal junto con documentos que demuestren los ingresos anuales y el origen de su criptografía.

El 14 de abril, el grupo sin fines de lucro Coin Center calificó los cambios del 18 de marzo de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) a la definición de «intercambio» como una «exageración inconstitucional». Si la propuesta se convierte en una regla de la SEC, es probable que se solicite a las plataformas descentralizadas que se registren como intercambios.

Sin embargo, no todo ha sido negativo para el sector, ya que más nombres amigables con las criptomonedas se unirán al gobierno de los Estados Unidos.

El 15 de abril, el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, anunció su intención de nombrar al profesor de derecho Michael Barr como vicegobernador del banco central.

Barr formó parte de la Junta Asesora de Ripple Labs de 2015 a 2017 antes de ocupar el cargo de Subsecretario del Tesoro para Instituciones Financieras bajo el expresidente Barack Obama.

Pero para obtener una imagen más clara de cómo se posicionan los comerciantes, no hay mejor herramienta que analizar las métricas de derivados de Bitcoin.

Los comerciantes de margen son cada vez más optimistas

El comercio de margen permite a los inversores tomar prestadas criptomonedas y aprovechar su posición comercial, lo que puede aumentar los rendimientos. Por ejemplo, uno puede comprar criptomonedas tomando prestado Tether (USDT) para aumentar la exposición.

Por otro lado, los prestatarios de Bitcoin solo pueden acortar la criptomoneda apostando a su caída de precios. A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre posiciones largas y cortas en el margen no siempre es parejo.

Ratio de préstamo de margen OKEx USDT/BTC. Fuente: OKEx

El gráfico anterior muestra que los comerciantes han estado pidiendo prestado más USD Tether últimamente, ya que la proporción aumentó de 13 el 14 de abril a 17 actualmente. Cuanto más alto es el indicador, más confianza tienen los comerciantes profesionales sobre el precio de Bitcoin.

Vale la pena señalar que el índice de margen crediticio de 20 alcanzado el 11 de abril fue el nivel más alto en seis meses, lo que indica optimismo.

Las opciones de Bitcoin muestran que el miedo prevalece

Sin embargo, se volvió difícil predecir el próximo movimiento del mercado ya que Bitcoin comenzó a moverse lateralmente cerca de $40,000 la semana pasada. Aún así, el sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando las mesas de arbitraje y los creadores de mercado cobran de más por la protección al alza o a la baja.

El sesgo delta del 25 % compara opciones de compra (call) y venta (put) similares. La métrica se vuelve positiva cuando prevalece el miedo porque la prima protectora de las opciones de venta es más alta que la de las opciones de compra de riesgo similar.

Las opciones de Bitcoin de 30 días muestran un sesgo delta del 25%: Fuente: Laevitas.ch

Cuando los comerciantes temen una caída del precio de bitcoin, el indicador de sesgo ronda el 8%. Por otro lado, el entusiasmo general refleja un sesgo negativo del 8%.

Como se muestra arriba, el 8 de abril, después de 30 días en una zona neutral, ingresamos al modo de «miedo» del 8%. Bitcoin ya había caído por debajo de $ 43,000 cuando el indicador Delta Skew del 25% se volvió bajista.

A pesar del indicador negativo de las opciones de Bitcoin, los datos comerciales de margen sugieren que estas mesas de arbitraje y los creadores de mercado parecen confiados en que la caída por debajo de $ 40,000 se revertirá.

La tasa de préstamo de margen OKX mostró que los comerciantes profesionales aumentaron sus apuestas alcistas después de un repunte del precio BTC del 15 por ciento en 14 días, lo que debería ser tranquilizador para aquellos que actualmente están bajo el agua.

De todos modos, no hay razón para ignorar las opciones de venta bajistas que se negocian con una prima. Señala que la probabilidad de una caída de precios sigue siendo significativa. Como resultado, a veces la mejor operación es no hacer nada, quedarse quieto y esperar más claridad en la acción del precio.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.