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Bitcoin sube a $ 40,000, pero ¿son los alcistas lo suficientemente fuertes como para ganar el vencimiento de la opción de $ 735 millones del viernes?

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El precio de Bitcoin (BTC) se ha estancado en un patrón de cuña descendente durante los últimos dos meses, tiempo durante el cual probó el soporte de $ 37,600 varias veces.

Además de esta acción de precio «bajista», BTC ha bajado un 16% en lo que va del año, igualando el rendimiento de Russell 2000.

Gráfico de 1 día de Bitcoin/USD en FTX. Fuente: TradingView

El verdadero impulsor de la acción del precio actual de Bitcoin es la preocupación de los inversores por el deterioro de las condiciones macroeconómicas. Los inversionistas profesionales están preocupados por el impacto de la política económica de endurecimiento de la Reserva Federal, y el 3 de mayo, el administrador de fondos de cobertura multimillonario Paul Tudor Jones dijo que el ambiente para los inversionistas es peor que nunca porque la autoridad monetaria está elevando las tasas de interés cuando las condiciones financieras ya dadas son empeorando

El 4 de mayo, CNBC informó que la Unión Europea había impuesto nuevas sanciones para eliminar gradualmente las importaciones de petróleo crudo ruso en un plazo de seis meses, y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, dijo: “Esta será una prohibición total de importación de todo el petróleo ruso, ya sea por mar o por oleoducto. crudo y refinado».

Por estas razones, los comerciantes están cada vez más preocupados por el impacto potencial de una crisis macroeconómica global en los mercados de criptomonedas. Cuando la economía mundial entre en recesión, los inversores buscarán protección alejándose de las clases de activos de riesgo como bitcoin.

Bulls no esperaba precios por debajo de $ 40,000

El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 6 de mayo en Bitcoin es de $ 735 millones, pero la cifra real será menor ya que los toros fueron tomados por sorpresa cuando BTC cayó por debajo de los $ 40,000.

Interés abierto agregado de opciones de Bitcoin para el 6 de mayo. Fuente: CoinGlass

La relación call-to-put de 1,22 refleja el interés abierto de compra (call) de $405 millones frente a las opciones de venta (put) de $330 millones. Sin embargo, con Bitcoin cerca de $ 39,000, es probable que el 89% de las apuestas alcistas pierdan su valor.

Mientras tanto, si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de $ 39,000 el 6 de mayo, los bajistas tendrán disponibles esas opciones de venta (put) por valor de $ 100 millones. Esta diferencia surge porque no tiene sentido vender Bitcoin a $ 36,000 si se cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.

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Los osos pueden ganar $ 145 millones el viernes

A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados ​​en la acción del precio actual. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 6 de mayo para instrumentos de compra (call) y venta (put) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado representa la ganancia teórica:

  • Entre $37,000 y $39,000: 500 llamadas (compra) frente a 4300 opciones de venta (venta). El resultado neto favorece a los osos por $145 millones.
  • Entre $39,000 y $40,000: 1.200 llamadas (compra) frente a 2.500 opciones de venta (venta). Los osos tienen una ventaja de $50 millones.
  • Entre $40,000 y $41,000: 3.800 llamadas (compra) frente a 1.100 opciones de venta (venta). El resultado neto favorece a los toros en $105 millones.
  • Entre $41,000 y $42,000: 5.300 llamadas (compra) frente a 700 opciones de venta (venta). Bulls aumenta ganancias a $190 millones.

Esta estimación aproximada tiene en cuenta las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta utilizadas exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio determinado, pero desafortunadamente no hay una manera fácil de medir este efecto.

Los bajistas de Bitcoin necesitan mantener el precio por debajo de $39,000 el 6 de mayo para asegurar una ganancia de $145 millones. Por otro lado, los alcistas pueden evitar una pérdida empujando a BTC por encima de $ 40,000, lo suficiente para darles $ 100 millones en ganancias. Dadas las condiciones macro más suaves, los bajistas parecen estar mejor posicionados para el vencimiento del 6 de mayo.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.