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Bitcoin supera la propiedad de acciones de COIN en un 20 % desde la salida a bolsa de Coinbase

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Comprar acciones de Coinbase (COIN) para obtener exposición indirecta al mercado de Bitcoin (BTC) ha sido una mala estrategia en comparación con simplemente tener BTC.

En particular, COIN ha caído casi un 50% a casi $186 desde el precio de apertura en su oferta pública inicial (IPO) el 14 de abril de 2021. En comparación, Bitcoin ha superado a las acciones de Coinbase al registrar menos pérdidas, un poco más, durante el mismo período del 30% cuando cayó de casi $ 65,000 a alrededor de $ 41,700

BTC/USD (naranja) frente al precio COIN (azul). Fuente: TradingView

¿Qué está molestando a Coinbase?

Sin embargo, la correlación entre Coinbase y Bitcoin ha sido muy positiva hasta ahora, lo que sugiere que muchos inversores los ven como activos con propuestas de valor similares. Esto se debe principalmente al entusiasmo sobre cómo COIN podría convertirse en una experiencia de incorporación más fácil para los inversores en el sector de las criptomonedas en comparación con la compra de Bitcoin, Ether (ETH) y otros activos digitales.

Correlación de COIN a BTC diariamente. Fuente: TradingView

Sin embargo, el producto COIN se enfrenta a una competencia cada vez mayor con la introducción de fondos cotizados en bolsa (ETF) basados ​​en criptografía, acciones mineras y empresas similares habilitadas para criptografía que figuran en los índices de Wall Street. Esto puede haber reducido su demanda como el activo de elección para obtener exposición criptográfica.

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Además, COIN enfrenta riesgos a la baja debido a sus deprimidos pronósticos para el año fiscal 22. Coinbase indicó en su informe de ganancias más reciente que la volatilidad de las criptomonedas podría hacer de 2022 un año no rentable, y señaló que sus pérdidas de EBITDA ajustadas podrían rondar los USD 500 millones si los usuarios de transacciones mensuales se encuentran en el extremo inferior de su rango de pronóstico.

Márgenes EBITDA ajustados de Coinbase. Fuente: Investigación JR

Jere Ong, analista sénior y fundador de JR Research, señaló que el 96 % de los ingresos totales de Coinbase en el cuarto trimestre de 2021 provino de las tarifas de transacciones minoristas, lo que subraya la «debilidad inherente» del modelo comercial. Extractos de su informe:

“Creemos que presenta una oportunidad de compra a corto plazo para los inversores especulativos. Sin embargo, no alentamos a los inversores a mantener acciones de COIN a largo plazo a menos que tenga una gran convicción en su ejecución».

Los riesgos de Bitcoin son completamente diferentes

Bitcoin es una bestia diferente en comparación con las acciones de empresas centralizadas como Coinbase.

La escasez absoluta de BTC, el libro mayor descentralizado resistente a la censura y las propiedades similares al oro como una protección potencial contra la inflación en la era digital son solo algunos de los conceptos que impulsan el precio de BTC al alza en la actualidad.

Como resultado, los analistas y estrategas predicen que Bitcoin oscilará entre cero y «millones» por 1 BTC, según la pregunta.

En otros lugares, la mayoría de las acciones con exposición criptográfica también han sufrido más en relación con Bitcoin. A saber, los mineros Canaan, que cotizan en Nasdaq, cuyas acciones cayeron casi un 80% año tras año, y Riot Blockchain. que ha caído un 67,55% en el mismo período.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas en este documento son únicamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.