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¿Cómo trabajan juntos los reguladores en cripto?

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La regulación de las criptomonedas en todo el mundo es una lucha constante para los inversores en un ecosistema de rápido crecimiento y en constante cambio.

Diferentes reguladores de todo el mundo ven los activos digitales bajo una luz diferente que difiere significativamente entre sí.

Recientemente, el miembro de la junta del Banco Central Europeo (BCE), Fabio Panetta, en una declaración escrita para un discurso en la Universidad de Columbia, mencionó que los reguladores deberían adoptar un enfoque coordinado a nivel mundial para regular los activos digitales. Dijo que el mundo debería tener activos digitales que deberían estar regulados por las reglas contra el lavado de dinero (AML) y contra el financiamiento del terrorismo (CFT) del Grupo de Acción Financiera Internacional.

Panetta también habló sobre fortalecer las divulgaciones, informar sobre el cumplimiento normativo en la industria y establecer ciertos «requisitos de transparencia» y «normas de conducta». Él explicó:

“Necesitamos un esfuerzo coordinado a escala global para llevar los criptoactivos al ámbito regulatorio. Y debemos asegurarnos de que estén sujetos a estándares que coincidan con los que se aplican al sistema financiero. Deberíamos avanzar más rápido si queremos asegurarnos de que los activos criptográficos no inciten el frenesí ilegal de la asunción de riesgos».

Viabilidad de la regulación global en cuestión

Una cosa es que el BCE aplique tales normas en toda la Unión Europea y otra muy distinta que las mismas normas se apliquen a todos los países del mundo, ya que el BCE puede comportarse como un regulador en la UE. Aún así, no hay una comprensión clara de qué autoridad reguladora tendría el poder de llevar a cabo tales actividades reguladoras coordinadas.

Ashley Alder, presidenta de la Organización Internacional de Comisiones de Valores, una asociación de reguladores del mercado, habló recientemente sobre este aspecto en una conferencia en línea organizada por el Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras. Destacó la necesidad de un organismo conjunto encargado de coordinar la regulación de los activos digitales a nivel mundial, que podría convertirse en realidad incluso este año.

El 16 de mayo, el Instituto de Gobernanza de Basilea y la Academia Internacional de Litigadores de Delitos Financieros publicaron un documento que también pedía una mayor acción coordinada contra los criptomercados deshonestos. El documento sugirió que los investigadores que se ocupan de las criptomonedas deberían invertir en enfoques y tecnologías de aprendizaje para mantenerse al día con las técnicas en evolución de las organizaciones y organizaciones criminales.

Cointelegraph habló con Bianca Veleva, Jefa de Cumplimiento Normativo y Legal de Nexo, una plataforma de criptopréstamos, sobre los beneficios de un enfoque normativo global. Ella dijo:

“La adopción de un marco regulatorio unificado y/o principios para las actividades relacionadas con las criptomonedas puede resultar beneficiosa para acelerar los esfuerzos legislativos de los países que aún no han reconocido los beneficios que traerá la industria de las criptomonedas, después de que el marco integral continúe progresando: países que buscan ya han adoptado e implementado esto».

A medida que el panorama de los activos digitales se expande y las regulaciones se vuelven más claras, podría estar en marcha un nuevo paradigma, uno en el que el consenso regulatorio internacional se unifique. La adopción masiva y el aumento de los casos de uso de los activos digitales y la tecnología blockchain inevitablemente proporcionarán una base sólida para la posibilidad de un consenso entre los reguladores y las naciones.

Sin embargo, hay muchos países que han prohibido por completo a sus ciudadanos disfrutar de las criptomonedas e incluso de sus servicios. Un buen ejemplo de esto sería China, que anunció una prohibición total de los activos digitales en septiembre pasado. Además de China, hay un total de nueve países que han prohibido las criptomonedas: Argelia, Bangladesh, Egipto, Irak, Marruecos, Nepal, Qatar y Túnez tienen una prohibición total de las criptomonedas, según un informe de noviembre de 2021 de la Biblioteca de Derecho del Congreso.

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Esta perspectiva diferente de los diferentes países sobre los activos digitales podría ser el mayor obstáculo para un marco regulatorio coordinado a nivel mundial. Igneus Terrenus, defensor de políticas de Bybit, le dijo a Cointelegraph que si bien un régimen regulatorio global tiene sentido para rastrear los flujos de efectivo y reducir el arbitraje regulatorio, la realidad es que no existe un regulador universal capaz de imponerlo a las naciones soberanas. Siendo realistas, tendrá un impacto más amplio en los ciudadanos y residentes de los países que han respondido positivamente que en los países que deciden no participar.

Terrenus agregó: “Un marco único que se aplica a todo el mundo parece inalcanzable dadas las diferencias entre países, incluso con las regulaciones financieras existentes. Un modelo viable se centraría en facilitar el intercambio de información entre empresas y jurisdicciones, lo que las autoridades fiscales ya están haciendo a través del sistema bancario, empleando tecnología de prueba de conocimiento cero para prevenir el fraude y mejorando la claridad y la coherencia regulatorias”.

Otro aspecto a considerar en la eventualidad hipotética de regulaciones de criptomonedas aceptadas a nivel mundial es que el consenso entre diferentes países en diferentes etapas de adopción podría resultar en la represión de la innovación y el estancamiento de las tasas de adopción. veleva dijo:

“Cualquier esfuerzo conjunto para unificar el régimen de la UE actualmente pendiente para los criptoactivos con el marco legal de los Estados Unidos puede ser un arma de doble filo. En realidad, pueden obstaculizar el ritmo de la innovación y adopción de las criptomonedas a nivel de la UE y generar mayores dificultades regulatorias para las empresas de criptomonedas».

Coordinación como nunca antes

A pesar de las dificultades y los desafíos involucrados, algunos participantes en el ecosistema de activos digitales se mantienen optimistas sobre un movimiento hacia la regulación criptográfica coordinada a nivel mundial.

Justin Choo, jefe de grupo de cumplimiento en Cabital, una plataforma de ingresos pasivos y comercio de criptomonedas, le dijo a Cointelegraph que el enfoque actual de los países no podría ser más diferente en comparación con las clases de activos tradicionales como acciones, títulos de deuda y planes de inversión administrados que funcionan. con marco regulado.

En comparación con los países criptoforward, Choo explicó: “Me imagino que un régimen regulatorio coordinado globalmente no llegaría tan lejos como El Salvador y Argentina, simplemente porque los gobiernos de los países desarrollados cuyas monedas son monedas de reserva lo harían. No esté dispuesto a cambiar el poder económico, que a menudo se usa para influir en la diplomacia internacional, que ya tienen por las criptomonedas».

La coordinación global de la criptorregulación requerirá la colaboración dentro de la industria y de los reguladores de todo el mundo de una manera sin precedentes. Terrenos dijo:

“Las protecciones paternalistas basadas en leyes de hace décadas pueden no ser el enfoque más útil. Las regulaciones verdaderamente sensatas, significativas y efectivas deberían promover la transparencia en lo que respecta a los términos, desgloses de propiedad, cronogramas de adjudicación e informes precisos del rendimiento anualizado de los proyectos criptográficos. Esto mejoraría la simetría general de la información y recompensaría a los inversores que hacen su propia investigación”.

Los reguladores han comenzado a observar más de cerca la viabilidad y la rentabilidad de las monedas estables, particularmente luego del reciente fiasco muy publicitado que involucra a la cadena de bloques Terra y su moneda estable TerraUSD (UST). La Comisión Europea también ha anunciado su intención de prohibir las principales monedas estables a la luz del enorme impacto económico y de los inversores provocado por la caída de UST y Terra (LUNA) en la cadena de bloques Terra.

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A medida que aumenta la adopción de activos digitales y pasa de un ciclo de adopción e innovación al siguiente, el panorama regulatorio en evolución será la parte más importante de la transición de los activos digitales que impregnan a las masas. Un marco regulatorio global parece ser la solución ideal para la transición, pero los obstáculos que se interponen en el camino para implementar dicho marco harán que la transición sea un proceso largo y muy poco probable que suceda dentro de un año.

Andreessen Horowitz, una firma de capital de riesgo amigable con las criptomonedas, publicó recientemente su informe «Estado de las criptomonedas en 2022», que destaca que el crecimiento de los mercados descentralizados ha sumado más de $ 100 mil millones en los dos años posteriores a su concepción cuando se presentó por primera vez. El informe estimó que las finanzas descentralizadas (DeFi) serían el banco número 31 más grande de EE. UU. por activos bajo administración.

Es natural que una industria en rápida expansión obligue a los reguladores y bancos centrales a innovar y evolucionar al mismo ritmo. Incluso si un marco regulatorio coordinado a nivel mundial muy engorroso sofoca un poco la innovación, proteger a los inversores es siempre la principal preocupación de los reguladores de todo el mundo.