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El colapso de Terra destaca los beneficios de los sistemas de gestión de riesgos de CEX

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El colapso del ecosistema de Terra, a saber, la moneda nativa LUNA y la moneda estable algorítmica TerraUSD (UST), sacudió el ecosistema más amplio de blockchain y criptomonedas. No solo los tokens del ecosistema Terra (como el ANC de Anchor) cayeron en picado en valor, sino que el miedo, la incertidumbre y la duda generalizados mantuvieron a las criptomonedas líderes del mercado Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) por debajo de $27,000 y $1,800, respectivamente, en algunos intercambios.

Al momento de escribir este artículo, el mercado de criptomonedas aún no se ha recuperado, a pesar de que el contagio de Terra se ha contenido en su mayoría.

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Un duro golpe a la confianza de la industria

Los participantes del criptomercado, y en particular los involucrados en LUNA y UST, fueron eliminados por el colapso de los dos activos. Para las personas que se embolsaron la supuestamente segura «moneda estable» débilmente vinculada al dólar para ganar intereses, la espiral de muerte de UST fue francamente brutal. No solo los fondos de cobertura, sino también los particulares han perdido mucho dinero. En algunos casos perdieron los ahorros de toda su vida.

Desafortunadamente, la mayoría de los usuarios regulares (e incluso algunos de los fondos de cobertura) desconocían los riesgos involucrados en hacer staking de monedas estables algorítmicas, a pesar de un historial de fallas experimentales en el frente estable algorítmico y ninguna implementación exitosa.

Los reguladores mordieron el anzuelo

Los reguladores fueron rápidos, casi demasiado rápidos, para usar la ruptura dramática de Terra como un ejemplo de por qué se necesita la regulación de las monedas estables (y las finanzas descentralizadas). La secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, se apresuró a mencionar el evento en una audiencia del Congreso del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes sobre el informe anual del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera al Congreso, donde instó a los legisladores a desarrollar un «marco federal consistente» para que las monedas estables logren abordar los riesgos.

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Los comentarios de Yellen son relativamente mansos en comparación con los de la senadora Elizabeth Warren, quien ha criticado repetidamente a las finanzas descentralizadas (y a las criptomonedas en general) como una industria dirigida por «supercodificadores en la sombra» y delincuentes. Los legisladores escribieron recientemente con la senadora Tina Smith que «invertir en criptomonedas es una apuesta arriesgada y especulativa», entre otras cosas. Leyendo entre líneas, el colapso de Terra está echando leña al fuego de los criptocríticos en el Congreso.

La imagen que pintan algunos legisladores, y ciertamente no solo los de los EE. UU., es que la industria de la criptografía es un lugar peligroso para que las personas inviertan su dinero. A menudo citan la falta de regulación, protección del usuario y sistemas de mitigación de riesgos (cuando no están ocupados tergiversando que los utilizan principalmente los delincuentes).

Sin embargo, esta pintura no es exactamente realista.

El papel de los CEX en la gestión de riesgos y la protección de los usuarios

Los viejos días del «salvaje oeste» de la industria de las criptomonedas quedaron atrás, al menos en el área de los intercambios centralizados (CEX). De hecho, muchas plataformas comerciales avanzadas con libros de pedidos centralizados ofrecen redes de seguridad y medidas de mitigación de riesgos con el único propósito de proteger a sus usuarios de la volatilidad severa del mercado.

Por ejemplo, después del colapso del mercado de criptomonedas alrededor de LUNA y UST la semana pasada, que fue devastador para tantos inversores y comerciantes de criptomonedas, OKX se destacó como un intercambio de criptomonedas que pudo proteger a sus clientes de los efectos brutales del colapso.

Explicaré cómo funcionó esto: el sistema de gestión de riesgos de OKX logró esto al notar primero la volatilidad de los precios de LUNA y enviar una alerta por correo electrónico a todos los inversores que hacen UST en OKX Earn, la plataforma de agregación de ganancias criptográficas del intercambio, que incluye los ingresos de DeFi, tiene ofertas desplegadas. En dos fases, OKX ha liberado más de 500 millones de UST propiedad de más de 9000 inversores. El precio del UST durante estas dos fases fue de $0,99 y $0,8. OKX también notificó a los usuarios de Earn que su UST se eliminó del staking.

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La liberación/desbloqueo del UST de los inversionistas de la participación a través de OKX Earn les dio a los inversionistas la oportunidad de evitar más pérdidas en su UST, que no pudo mantener su paridad con el dólar.

Por qué la gestión de riesgos es importante en las criptomonedas

El colapso de Terra y otras implicaciones para el mercado de criptomonedas muestran por qué los intercambios de criptomonedas necesitan sistemas avanzados de gestión de riesgos, especialmente cuando ofrecen acceso a protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) que ofrecen rendimientos económicos. La respuesta del sistema de gestión de riesgos de OKX, que dio a los comerciantes la oportunidad de protegerse de las consecuencias provocadas por la grave volatilidad de los mercados, subraya los beneficios de utilizar una plataforma de intercambio centralizada para «hacer DeFi». En lugar de «hacerlo solo», por así decirlo, y confiar en Anchor u otros protocolos, aprovechar las ofertas de un CEX puede ofrecer a los usuarios protección y mitigación de riesgos si algo sale mal con ese protocolo.

Por supuesto, tiene que haber un equilibrio entre los valores fundamentales de las criptomonedas (independencia, descentralización, libertad, seguridad «confiable») y la mitigación del riesgo para las personas y empresas que buscan invertir, ganar o comerciar con criptomonedas. En última instancia, todos queremos que todos tengan acceso seguro e independiente al mundo criptográfico en constante expansión. Sin embargo, no todos están dispuestos (o incluso dispuestos) a asumir todos los riesgos por sí mismos.

Los intercambios centralizados aún juegan un papel importante para facilitar un acceso más seguro a las finanzas descentralizadas a través de sistemas avanzados de mitigación de riesgos. A medida que más y más personas ingresan al apasionante mundo de la tecnología blockchain, podemos ofrecer asesoramiento, experiencia y mitigación de riesgos para asegurarnos de que, al final del día, se apeguen a ella.

Este artículo no contiene ningún consejo o recomendación de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo y los lectores deben hacer su propia investigación al tomar una decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son únicamente del autor y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

lenix lai es director ejecutivo de OKX. Dirige la estrategia comercial y las operaciones de OKX a nivel internacional. Antes de unirse a OKX, Lennix ocupó cargos en JP Morgan, AIG y Cash Financial Services Group. Con 15 años de experiencia en el mundo de los servicios financieros y la tecnología financiera, Lennix está desempeñando un papel clave en la transformación de OKX de un intercambio centralizado estándar en el centro más grande para servicios DeFi, tokens no fungibles y juegos de cadena de bloques, así como comercio de criptomonedas. .