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El precio de Bitcoin salta a USD 41,5000, pero los datos derivados muestran que los comerciantes carecen de confianza

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Bitcoin (BTC) alcanzó brevemente su nivel más bajo en cinco meses este lunes a $ 39,650, una disminución del 42.6% desde el máximo histórico del 22 de noviembre de 2022, los contratos de futuros criptográficos agregados de apalancamiento largo publicados en los últimos meses siete días fueron liquidado

Precio de Bitcoin/USD en FTX. Fuente: TradingView

El canal descendente que lidera el desempeño negativo de Bitcoin durante los últimos 63 días sugiere que los comerciantes deberían esperar precios por debajo de $ 40,000 hasta febrero.

La confianza de los inversores siguió cayendo después de la reunión del FOMC de la Reserva Federal de EE. UU. en diciembre el 5 de enero. La autoridad de política monetaria estaba decidida a recortar su balance y subir las tasas de interés en 2022.

El 5 de enero, los disturbios políticos en Kazajstán ejercieron una presión adicional sobre los mercados. Internet del país se cerró debido a las protestas, lo que provocó que la tasa de hash de la red de Bitcoin cayera en picado en un 13,4%.

Los comerciantes de futuros siguen siendo neutrales

Para analizar qué tan alcistas o bajistas son los operadores profesionales, uno debe observar la prima de futuros, también conocida como «tasa base».

El indicador mide la diferencia entre los contratos de futuros a más largo plazo y el nivel actual del mercado. En mercados saludables se espera una prima anual de 5 a 15%, situación conocida como contango.

Esta brecha de precios es causada por los vendedores que cobran más dinero para retener la liquidación por más tiempo, y aparece una alerta roja cuando ese indicador se desvanece o se vuelve negativo, lo que se conoce como «retroceso».

Tasa base para contratos de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas.ch

Tenga en cuenta que la prima del mercado de futuros no ha cotizado por debajo del 7% en los últimos meses. Este es un excelente indicador considerando que no hubo fortaleza en el precio de bitcoin durante este período.

Los comerciantes de opciones no son tan optimistas

Para descartar efectos externos específicos del instrumento de futuros, también se deben analizar los mercados de opciones.

El sesgo delta del 25 % compara opciones de compra (call) y venta (put) similares. Esta métrica se vuelve positiva cuando prevalece el miedo, ya que la prima para las opciones de venta protectoras es más alta que para las opciones de compra de riesgo similares.

Lo contrario es cierto cuando la codicia es el sentimiento predominante que hace que el indicador de sesgo delta del 25% cambie a territorio negativo.

Deribit Opciones de Bitcoin 25% Delta Skew. Fuente: laevitas.ch

Las lecturas entre menos 8% y más 8% generalmente se consideran neutrales. La última vez que el indicador de sesgo delta del 25% ingresó al área de «miedo» al 10% fue el 6 de diciembre de 2022.

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Por lo tanto, los comerciantes de los mercados de opciones están al borde del sentimiento neutral a bajista, ya que el indicador se encuentra actualmente en 8%. Además, las opciones de venta protectoras se vuelven más caras de comprar, por lo que los marcadores de mercado y las mesas de arbitraje no asumen que $ 39,650 fue el fondo.

En general, el sentimiento es pesimista y el total de contratos de futuros liquidados por USD 2100 millones indica que las posiciones largas (compradores) de los comerciantes de derivados están perdiendo rápidamente la confianza. Solo el tiempo dirá dónde está el fondo exacto, pero actualmente no hay evidencia de un fuerte apoyo por parte de los comerciantes profesionales.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.