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¿Es la educación la clave para frenar el aumento de los proyectos de fraude de APY alto?

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La mayoría de las personas que han estado involucradas con las criptomonedas de alguna manera en los últimos años saben que hay muchos proyectos en estos días que ofrecen rendimientos porcentuales anuales (APY) asombrosos.

De hecho, muchos protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) creados con el protocolo de consenso de prueba de participación (PoS) ofrecen a sus inversores rendimientos ridículos al apostar sus tokens nativos.

Sin embargo, como la mayoría de los tratos que suenan demasiado buenos para ser verdad, muchos de estos tratos son puros esquemas de toma de efectivo, al menos, eso es lo que afirma la gran mayoría de los expertos. Por ejemplo, YieldZard, un proyecto que se posiciona como una empresa centrada en la innovación de DeFi con un protocolo de participación automática, afirma ofrecer a sus clientes una tasa anual fija de 918,757%. En pocas palabras, si uno invirtiera $ 1,000 en el proyecto, el rendimiento acumulado sería de $ 9,187,570, una cifra que parecería poco fiable incluso para el ojo promedio, por decir lo menos.

YieldZard no es el primer proyecto de este tipo, ya que la oferta es una mera imitación de Titano, uno de los primeros tokens de participación automática que ofrece pagos rápidos y altos.

¿Son alcanzables tales rendimientos?

Para tener una mejor idea de si estos rendimientos aparentemente ridículos son realmente factibles a largo plazo, Cointelegraph contactó a Kia Mosayeri, gerente de producto de Balancer Labs, un protocolo automatizado de creación de mercado de DeFi que utiliza nuevos grupos ponderados de autoequilibrio. . Desde su perspectiva:

“Los inversores inteligentes querrán investigar la fuente del rendimiento, su sostenibilidad y capacidad. Un rendimiento impulsado por un valor económico sólido, como B. el interés sobre los préstamos o las tarifas porcentuales para el comercio tenderían a ser más sostenibles y escalables que un rendimiento derivado de la emisión aleatoria de tokens”.

Proporcionando una visión más holística del asunto, Ran Hammer, vicepresidente de desarrollo comercial para la infraestructura pública de blockchain en Orbs, le dijo a Cointelegraph que los protocolos DeFi introdujeron otra innovación importante en el ecosistema criptográfico, junto con la capacidad de facilitar que los servicios financieros descentralizados tengan: la capacidad para generar rendimientos con una tenencia más o menos pasiva.

Explicó además que no todos los rendimientos son intrínsecamente iguales, ya que algunos rendimientos se basan en ingresos «reales», mientras que otros son el resultado de una alta emisión basada en tokenómicas tipo Ponzi. En este sentido, es muy importante comprender de dónde proviene la rentabilidad cuando los usuarios actúan como prestamistas, interesados ​​o proveedores de liquidez. Por ejemplo, las tarifas de transacción a cambio de poder de cómputo, las tarifas de negociación por liquidez, una prima sobre opciones o seguros, y los intereses sobre préstamos son todos «rendimientos reales».

Sin embargo, Hammer explicó que la mayoría de las recompensas de protocolo basadas en incentivos se financian con la inflación de tokens y es posible que no sean sostenibles, ya que no existe un valor económico real para financiar estas recompensas. Esto es similar en concepto a los esquemas Ponzi, que requieren un número creciente de nuevos compradores para mantener la validez de la tokenómica. Añadió:

“Diferentes protocolos calculan las emisiones usando diferentes métodos. Es mucho más importante entender de dónde viene el retorno, teniendo en cuenta la inflación. Muchos proyectos utilizan la emisión de recompensas para generar una distribución de titulares saludable y respaldar lo que de otro modo serían tokenómicas saludables, pero se debe realizar un mayor escrutinio a tasas más altas”.

Lior Yaffe, cofundador y director de la empresa de software blockchain Jelurida, le dijo a Cointelegraph que la idea detrás de la mayoría de los proyectos de alto rendimiento es que prometen grandes recompensas a los jugadores al cobrar comisiones muy altas de los comerciantes en un intercambio descentralizado y/o acuñar más constantemente. tokens de lo necesario para pagar los ingresos a sus participantes.

Este truco, según Yaffe, puede funcionar siempre que haya suficientes compradores nuevos, lo que realmente depende de las habilidades de marketing del equipo. Sin embargo, en algún momento, no hay suficiente demanda para el token, por lo que simplemente acuñar más monedas agota rápidamente su valor. «En este punto, los fundadores suelen abandonar el proyecto, solo para reaparecer con una ficha similar en algún momento en el futuro», dijo.

Los APY altos están bien, pero solo pueden llegar hasta cierto punto

Narek Gevorgyan, director ejecutivo de gestión de carteras de criptomonedas y aplicación de billetera DeFi CoinStats, le dijo a Cointelegraph que cada año se roban miles de millones de dólares a los inversores, principalmente al ser víctimas de trampas de APY tan altas, y agregó:

“Quiero decir, es bastante obvio que no hay forma de que los proyectos puedan ofrecer APY tan altos por plazos más largos. He visto muchos proyectos que ofrecen tasas de interés poco realistas, algunos muy por encima del 100% APY y otros tan altos como 1,000% APY. Los inversores ven grandes números, pero a menudo pasan por alto las lagunas y los riesgos involucrados”.

Afirmó que los inversores primero deben darse cuenta de que la mayoría de los rendimientos se pagan en criptomonedas, y dado que la mayoría de las criptomonedas son volátiles, los activos prestados para obtener APY tan poco realistas pueden depreciarse con el tiempo, lo que genera grandes pérdidas temporales.

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Gevorgyan señaló además que si una persona está usando sus criptomonedas y la cadena de bloques está usando un modelo de inflación, está bien recibir APY en algunos casos, pero cuando se trata de rendimientos realmente altos, los inversores deben tener mucho cuidado y agregó:

“Hay un límite a lo que un proyecto puede ofrecer a sus inversores. Esos números altos son una combinación peligrosa de locura y arrogancia porque incluso si ofrece una APR alta, tiene que bajar con el tiempo, esto es economía básica, porque la supervivencia del proyecto está en juego”.

Y si bien reconoció que hay algunos proyectos que pueden generar rendimientos comparativamente más altos de manera estable, cualquier oferta de publicidad con APY fijos y altos para vencimientos más largos debe verse con un alto grado de sospecha. «Nuevamente, no todo son estafas, pero deben evitarse los proyectos que afirman ofrecer altos APY sin evidencia transparente de cómo funcionan», dijo.

No todos están de acuerdo, bueno casi

0xUsagi, el líder del protocolo seudónimo de Thetanuts, una plataforma de comercio de criptoderivados que cuenta con altos rendimientos orgánicos, le dijo a Cointelegraph que se pueden emplear varios enfoques para lograr altos APY. Explicó que los rendimientos de los tokens generalmente se calculan mediante la distribución de tokens a prorrata a los usuarios en función de la cantidad de liquidez desplegada en el proyecto rastreado durante una época, y agregó:

“Sería injusto llamar a este mecanismo una estafa, ya que debería verse más como una herramienta de adquisición de clientes. Se utiliza más al inicio del proyecto para obtener liquidez rápidamente y no es sostenible a largo plazo.”

0xUsagi proporcionó un desglose técnico del asunto, señalando que cada vez que el equipo de desarrollo de un proyecto imprime altos rendimientos de tokens, la liquidez fluye hacia el proyecto; Sin embargo, cuando se seca, el desafío se convierte en la retención de liquidez.

Cuando esto sucede, surgen dos tipos de usuarios: los primeros, que se van en busca de otras fincas para obtener altos rendimientos, y los segundos, que continúan apoyando el proyecto. «Los usuarios pueden referirse a Geist Finance como un ejemplo de un proyecto que ha obtenido altos APY pero aún mantiene una alta liquidez», agregó.

Sin embargo, a medida que el mercado madura, existe la posibilidad de que incluso para proyectos legítimos, la alta volatilidad en los criptomercados pueda causar que los rendimientos disminuyan con el tiempo de manera similar al sistema financiero tradicional.

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“Los usuarios siempre deben evaluar el nivel de riesgo que están tomando al participar en una granja. Verifique los canales de comunicación de la comunidad para auditorías de código, patrocinadores y capacidad de respuesta del equipo para evaluar la seguridad y la procedencia del proyecto. No hay almuerzo gratis en el mundo”, concluyó 0xUsagi.

La madurez del mercado y la educación de los inversores son fundamentales

Zack Gall, vicepresidente de comunicaciones de EOS Network Foundation, cree que cada vez que un inversionista se encuentra con APR llamativos, debe verlos simplemente como un truco de marketing para atraer nuevos usuarios. Por lo tanto, los inversores deben educarse para mantenerse alejados, ser realistas o prepararse para una estrategia de salida anticipada cuando un proyecto de este tipo finalmente implosione. Añadió:

“Los rendimientos impulsados ​​por la inflación no pueden sostenerse indefinidamente debido a la dilución significativa que debe ocurrir en el token de incentivo subyacente. Los proyectos deben lograr un equilibrio entre atraer a los usuarios finales que normalmente desean tarifas bajas e incentivar a los tokens interesados ​​en obtener los máximos rendimientos. La única forma de mantener ambos es tener una base de usuarios considerable que pueda generar ingresos significativos”.

Ajay Dhingra, jefe de investigación de Unizen, un ecosistema de intercambio inteligente, cree que al invertir en un proyecto de alto rendimiento, los inversores deben aprender cómo se calculan realmente los APY. Señaló que la aritmética de los APY está estrechamente relacionada con el modelo de fichas de la mayoría de los proyectos. Por ejemplo, la gran mayoría de los protocolos reservan una parte significativa de la oferta total, p. B. 20% – sólo para primas de emisión. Dhingra señaló además:

“Los diferenciadores clave entre las estafas y las plataformas de rendimiento legítimas son fuentes de beneficio claramente identificadas, ya sea mediante arbitraje o préstamos; Pagos en tokens que no son solo tokens de gobierno (cosas como Ether, USD Coin, etc.); Demostración a largo plazo de funcionamiento consistente y confiable (más de 1 año).”

Entonces, a medida que avanzamos hacia un futuro impulsado por plataformas centradas en DeFi, especialmente aquellas que ofrecen rendimientos extremadamente lucrativos, es fundamental que los usuarios hagan su debida diligencia y aprendan sobre los entresijos del proyecto, es posible que deseen invertir o estén en riesgo de ser quemado.