Altcoin

La eliminación de USD 1,9 billones en riesgos criptográficos podría extenderse a acciones y bonos: la moneda estable Tether en el punto de mira

img-ads


El mercado de criptomonedas ha perdido 1,9 billones de dólares seis meses después de alcanzar un máximo histórico. Curiosamente, esas pérdidas son mayores que las de la crisis del mercado de hipotecas de alto riesgo de 2007: alrededor de $ 1.3 billones, lo que ha generado temores de que el riesgo del criptomercado chirriante se extienda a los mercados tradicionales, perjudicando acciones y bonos por igual.

Gráfico semanal de capitalización de mercado criptográfico. Fuente: TradingView

Las monedas estables no son muy estables

Un movimiento masivo a la baja en el precio de Bitcoin (BTC) de $ 69,000 en noviembre de 2021 a alrededor de $ 24,300 en mayo de 2022 ha provocado un frenesí de ventas masivas en todo el criptomercado.

Desafortunadamente, el sentimiento bajista ni siquiera ha perdonado a las monedas estables, los llamados equivalentes criptográficos del dólar estadounidense, que no han podido permanecer tan «estables» como afirman.

Por ejemplo, TerraUSD (UST), que alguna vez fue la tercera moneda estable más grande de la industria, perdió su paridad con el dólar a principios de esta semana, cayendo tan bajo como $0.05 el 13 de mayo.

Gráfico diario de UST/USD. Fuente: TradingView

Mientras tanto, Tether (USDT), la moneda estable más grande por capitalización de mercado, cayó brevemente a $0,95 el 12 de mayo. Pero a diferencia de TerraUSD, Tether logró recuperarse a cerca de $ 1, en gran parte porque afirma respaldar su paridad con el dólar con buenas reservas a la antigua, incluidos dólares reales y bonos del gobierno.

Riesgos de derrame criptográfico

Pero ahí es donde empiezan los problemas, según una advertencia de la agencia calificadora Fitch el año pasado. La agencia temía que el rápido crecimiento de Tether pudiera afectar el mercado de préstamos a corto plazo, donde tiene una gran cantidad de fondos, según el desglose de reservas de la compañía publicado aquí.

Si los comerciantes deciden vender su atadura, la moneda estable vinculada al dólar más popular del sector de las criptomonedas, por dinero en efectivo, corren el riesgo de desestabilizar el mercado de préstamos a corto plazo, señaló Fitch.

El mercado crediticio ya está sufriendo el peso de las tasas de interés más altas. Tether podría empujarlo a la baja ya que tiene $ 24 mil millones en papel comercial, $ 35 mil millones en letras del Tesoro y $ 4 mil millones en bonos corporativos.

Las señales ya son visibles. Por ejemplo, Tether ha reducido sus reservas de papel comercial durante la corrección criptográfica en los últimos seis meses, confirmó su director de tecnología, Paolo Ardoino, el 12 de mayo.

Como tal, muchos analistas temen, basándose en la advertencia de Fitch el año pasado, que la corrida financiera pronto podría extenderse al mercado tradicional.

Estos incluyen a Joseph Abate, director gerente de investigación de renta fija de Barclays, quien cree que la decisión de Tether de vender su papel comercial y depósitos certificados antes del vencimiento podría significar pagar varios meses de intereses como penalización.

Como resultado, pueden verse obligados a vender sus letras del Tesoro líquidas, que representan el 44% de sus tenencias netas.

Relacionado: ¿Qué pasó? La debacle de Terra expone las vulnerabilidades que plagan la industria de las criptomonedas

«No sabemos qué va a pasar, pero el peligro es real», dijo Robert Armstrong, autor del boletín Unhedged del Financial Times, y agregó:

“Las monedas estables tienen una capitalización de mercado total de más de $ 150 mil millones. Si todos los pines se rompen, y es posible que lo hagan, habrá ondas mucho más allá de la criptografía».

Los puntos de vista y las opiniones expresadas en este documento son únicamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.