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Las finanzas descentralizadas y centralizadas deben trabajar juntas

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Las finanzas descentralizadas, o DeFi, se han establecido como una fuerza capaz de alterar los sistemas tradicionales. Si bien DeFi todavía se opone en gran medida a las finanzas tradicionales, los operadores centralizados están buscando activamente formas de integrarse con el sistema establecido. El interés institucional insta tanto a los participantes descentralizados como a los centralizados a hacer preguntas sobre DeFi, su papel y una posible cooperación con Centralized Finance o CeFi.

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Por supuesto, la situación no es uniforme tanto para las instituciones centralizadas como para las descentralizadas, pero las principales preocupaciones generales son: ¿Puede haber un compromiso decente? ¿Hay alguna ventaja para DeFi en dar la bienvenida a CeFi? ¿DeFi puede acomodar instituciones? ¿Cuáles deberían ser los resultados de la cooperación CeFi / DeFi para que la cooperación valga la pena?

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Un compromiso entre DeFi y CeFi

El concepto de CeDeFi puede parecer descabellado para algunos: ¿cómo se puede centralizar y descentralizar algo al mismo tiempo? Tanto para las instituciones como para DeFi, CeDeFi podría ser exactamente la forma de resolver los problemas de ambos sistemas.

En primer lugar, hay que aclarar la intención de las instituciones. Si la idea de que las organizaciones centralizadas se acerquen a DeFi parece amenazadora, hay una cosa a tener en cuenta: las instituciones de CeFi quieren ingresar a DeFi precisamente porque está descentralizada. Los bancos, las empresas de inversión y los fondos de cobertura están interesados ​​en un mayor grado de autonomía. Claro, si bien el aumento de las ganancias puede ser un objetivo para algunos, CeFi está lleno de personas que comprenden las implicaciones verdaderamente revolucionarias de la tecnología. Por lo tanto, CeFi está muy emocionado de dar la bienvenida a los valores de DeFi si hubiera una manera de lograr (al menos) tres cosas: 1) cumplimiento total, 2) desempeño seguro y confiable, y 3) alta liquidez.

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Ventajas para DeFi con la aprobación de CeFi

Las instituciones trabajan con gobiernos, grandes corporaciones, fundaciones de investigación, etc. Tienen una infraestructura que ha influido en la vida de miles de millones de personas durante cientos de años. Al menos la cooperación con CeFi es un paso importante hacia la aceptación mundial. La innovación descentralizada no tiene por qué limitarse al número limitado de usuarios nuevos. Existen otras ventajas como:

  • Preparar una posición favorable para las conversaciones regulatorias.. Como era de esperar, el auge del mercado de 2021 culminó con el marcado aumento del interés de las autoridades reguladoras. Con DeFi manejando una gran cantidad de capital (alrededor de $ 116 mil millones en Total Value Locked, o TVL), la necesidad de un marco legal integral no solo es obvia, sino urgente. El desempeño de DeFi ahora en seguridad, protección de inversores, custodia segura y desarrollo de casos de uso beneficioso afectará la postura regulatoria y los años (o décadas) venideros de DeFi. Las instituciones tienen mucha experiencia regulatoria: la cooperación entre CeFi y DeFi es en realidad un caso práctico para probar la infraestructura DeFi existente. Las instituciones pueden señalar cosas que no cumplen con los requisitos legales y ayudar a DeFi a evitar errores de primera mano.
  • Escalando la infraestructura DeFi. Es impresionante que DeFi ahora esté negociando miles de millones de dólares en un período de tiempo tan corto, pero CeFi ha estado negociando billones de dólares durante siglos. Las instituciones cuentan con mecanismos para trabajar con gran capital, mientras que en DeFi estos métodos apenas están emergiendo. DeFi es técnicamente revolucionario, pero CeFi indudablemente tiene más experiencia en responder a las presiones del mercado y del gobierno. Estas experiencias y prácticas deben compartirse con el objetivo de mejorar ambos sistemas a largo plazo.

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Los desafíos técnicos, financieros y legales de DeFi

DeFi se queda corto en las áreas de cumplimiento, confiabilidad y liquidez descritas. La falta de KYC y AML hace que sea imposible para las instituciones financieras garantizar la seguridad operativa. Aunque algunos dicen que KYC y AML fallan, debe recordarse que estos mecanismos se desarrollaron en respuesta a amenazas altamente peligrosas como el lavado de dinero global, la evasión de impuestos y el riesgo crediticio. Las instituciones no pueden participar en operaciones no verificadas, el riesgo es demasiado alto.

Otro desafío institucional es la gran escala. Los grandes volúmenes de negociación requieren una alta liquidez y una infraestructura confiable. DeFi debería ofrecer tecnología redundante (de modo que si un módulo falla, hay otro disponible), grandes reservas de liquidez y medios seguros de transacciones y custodia.

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Resultados y condiciones de la cooperación CeDeFi

DeFi debería ser el motor que inicia la colaboración. En general, todavía hay muchos aspectos de la descentralización que los actores institucionales no comprenden. La cooperación con CeDeFi definitivamente debería ser descentralizada y por iniciativa de DeFi.

  • Los jugadores de DeFi deben tener cuidado de adherirse y proteger los valores de descentralización tanto como sea posible, siempre que sean totalmente compatibles.
  • Los equipos de DeFi deben tener plena autoridad para desarrollar tecnología de acuerdo con los mejores estándares de diseño y desarrollo. Sin presión de jugadores centralizados.
  • El objetivo final es siempre la accesibilidad global y la reducción de porteros. DeFi no debería aceptar asociaciones que intercambien estos valores.

Cualquiera que sea su tamaño o experiencia, CeFi debería elegir el camino de la participación en lugar de la interferencia. Las instituciones pueden compartir experiencias, una red legal y prácticas de gestión establecidas. Sin embargo, es importante respetar el enfoque de DeFi. Una vez que estos proporcionen cumplimiento, seguridad y liquidez para las operaciones financieras, las instituciones no deberían presionar por una centralización y control adicional.

Por lo tanto, CeDeFi, un nuevo sistema financiero, debe construirse teniendo en cuenta estos valores. DeFi conduce, CeFi contribuye, ese es el orden correcto. Es hora de que los dos sistemas no trabajen uno contra el otro, sino juntos y con el objetivo de mejorar los mercados financieros globales.

Este artículo no proporciona consejos ni recomendaciones de inversión. Cada paso de la inversión y el comercio implica un riesgo, y los lectores deben hacer su propia investigación al tomar una decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​en este documento pertenecen únicamente al autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

James Taylor es director de desarrollo comercial de Unizen, un ecosistema de intercambio inteligente. James es un experto en mercados de capitales con más de 20 años de experiencia profesional. Antes de unirse a Unizen, James fue Director Global de Ventas de Divisas Electrónicas en BNY Mellon y pasó ocho años en JP Morgan Chase en varios puestos, más recientemente como Director de Estructura de Mercado de Divisas y Productos Básicos de Renta Fija (FICC). También trabajó en Deutsche Bank, Barclays Capital y Salomon Brothers.