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Las monedas estables necesitan reflexionar y evolucionar para estar a la altura de su nombre

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Desafortunadamente, el nombre de las monedas estables ha sido un nombre inapropiado hasta ahora. El hecho de que las monedas estables estén vinculadas a un activo «real» no equivale a estabilidad. Los activos subyacentes tradicionales no están exentos de la volatilidad del mercado y, dado que la mayoría de las monedas estables tienen una vinculación fiduciaria, pueden ser igual de inestables.

Sin embargo, el nombre podría ser ambicioso, algo que las monedas estables aún podrían cumplir si pueden vincularse a una base sólida.

¿Dónde se ha ido toda la estabilidad?

A riesgo de confundir las metáforas, la estabilidad es la moneda del día. Los mercados son volátiles, la deuda es alta y la inflación está aumentando después de la pandemia de COVID-19 y los problemas actuales de la cadena de suministro. Los mercados de criptomonedas se han beneficiado ya que los inversores han buscado reservas alternativas de riqueza. Pero los precios siguen subiendo y bajando de forma impredecible.

En busca de una solución a la volatilidad, la comunidad criptográfica se ha sentido atraída por las monedas estables debido a la estabilidad percibida que ofrece su valoración relativa fija. Un informe reciente de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) confirma esta tendencia y muestra una expansión explosiva del mercado de monedas estables desde 2020 en términos de capitalización de mercado. Las empresas de pagos también se están subiendo al carro, y PayPal anunció recientemente planes para lanzar su propia moneda de PayPal que estará respaldada por el dólar estadounidense.

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Y ahí radica el problema. Las monedas estables suelen estar respaldadas por monedas fiduciarias cada vez más inestables. Los gobiernos han inyectado $ 17 billones de dinero nuevo en la economía global en medio de una relajación cuantitativa generalizada, mientras aumentan la deuda global y devalúan el poder adquisitivo de las monedas que respaldan las monedas estables.

Por lo tanto, la creciente tendencia de las monedas estables, si bien en muchos sentidos es un paso en la dirección correcta, debe reconsiderarse si quiere estar a la altura de la promesa de su nombre.

Una solución que vale su peso en oro

A medida que los gobiernos imprimen más y más fiat, no podemos darnos el lujo de alejarnos del potencial de las monedas estables respaldadas por activos verdaderamente estables. Para que las monedas estables cumplan con la promesa de «estabilidad», es necesario que haya un alejamiento más amplio y generalizado del apoyo de las monedas fiduciarias propensas a la inflación y hacia activos físicos más confiables.

El oro es la opción más lógica. A lo largo de toda la agitación que trajo 2021, los precios del oro se han mantenido estables entre $ 1,700 y $ 1,950 por onza, lo que demuestra tanto su estabilidad como su valor.

Pero vincular una moneda a un hipotético alijo de oro no es suficiente. El activo subyacente debe estar totalmente asignado y canjeable: un gramo de oro por token. Esto evita que la moneda se distancie de la realidad del activo que representa y evita que la moneda contribuya al crecimiento de la deuda.

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Cuando el propietario de una moneda estable puede canjear el activo directamente, puede proporcionar una reserva de valor eficaz y un medio de intercambio incluso más allá de las capacidades de los sistemas monetarios modernos.

Nuevos llamados a la supervisión regulatoria

Tal moneda solo sería posible en un sistema completamente auditado, y aquí es donde entra en juego la importancia de la regulación. Irónicamente, una migración masiva a monedas estables basada en una suposición algo infundada de estabilidad podría ser la gota que derriba la torre económica de Jenga.

La reciente controversia que involucra a Tether (USDT), la moneda estable más utilizada respaldada por el dólar estadounidense, que supuestamente no tiene dólares que respalden su moneda, ha sido descartada por la compañía y sigue siendo inverificable, ya que esencialmente no está regulada ni controlada.

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La revelación se suma al creciente cuerpo de preguntas sobre qué tan «estables» son realmente las monedas estables y qué se está haciendo para proteger a los inversores.

Los reguladores de todo el mundo deben continuar aumentando la supervisión y redoblar su enfoque para aumentar la transparencia. De hecho, hace un año, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, hizo su propia declaración en Davos, advirtiendo que las criptomonedas carecen de «gobierno de diseño y disposiciones para una moneda digital duradera» y que «la gente necesita la seguridad de que sus pagos se destinarán a algo». de valor estable.”

Una salida a la crisis de la inflación

A pesar de sus deficiencias, no se debe subestimar el potencial de las monedas estables para rescatarnos de una crisis inflacionaria posterior a la COVID-19. Pueden preservar la riqueza y proporcionar una reserva estable de valor al tiempo que ofrecen a los inversores tradicionales más seguridad que otros activos digitales.

Por lo tanto, resolver la falla de la moneda estable podría ser vital para nuestra supervivencia económica.

Para cosechar realmente sus beneficios, deben estar vinculados a una base sólida en forma de un activo físico totalmente redimible, como el oro o la plata. Esto crearía un círculo virtuoso de estabilidad que brindaría un mayor apoyo institucional a los activos digitales, estabilizando aún más el mercado y la economía.

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La volatilidad de las criptomonedas impide que muchas empresas, grandes y pequeñas, adopten este tipo de método de pago. Stablecoins puede tener parte de la respuesta, pero su supuesta «estabilidad» está lejos de ser inherente. Activos como el oro y la plata, por otro lado, seguirán proporcionando una base estable sobre la que construir en los próximos años.

Este artículo no contiene ningún consejo o recomendación de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo y los lectores deben hacer su propia investigación al tomar una decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son únicamente del autor y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Jai Bifulco es director comercial de Kinesis Money y tiene un historial de impulsar el crecimiento empresarial con diversa experiencia comercial y operativa en fintech, metales preciosos, minería, servicios financieros, inversiones y comercio. Como miembro fundador de Kinesis, Jai aporta su riqueza de experiencia para impulsar la adopción de un sistema monetario global verdaderamente ético que él cree que dará forma al futuro de los metales preciosos y el espacio monetario.