Ethereum

Los comerciantes de Ethereum están recortando sus apuestas alcistas mientras ETH lucha por recuperar $ 3,000

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Ether (ETH) todavía está en aguas agitadas después de no poder romper un canal descendente de 5 semanas por tercer día consecutivo. La prueba de la resistencia de $3000 el 2 de marzo fue seguida por una corrección del 17,5% en 5 días, lo que sugiere que los compradores son algo reacios a defender el precio.

Hasta la fecha, Ether ha sufrido altas tarifas de transacción en la red, aunque han bajado de $19 a mediados de febrero a $13 por transacción en la actualidad. Si bien esto es más bajo que los picos anteriores, $ 13 por transacción aún no es compatible con la mayoría de los juegos, NFT e incluso transacciones DeFi.

Precio Ether/USD en FTX. Fuente: TradingView

Incluso más preocupante que el rendimiento de Ether fue el valor total bloqueado (TVL) de Ethereum, que cayó un 55 % el 8 de marzo. Los datos muestran que el porcentaje de activos bloqueados en sus contratos inteligentes ha alcanzado un mínimo histórico en comparación con la competencia.

Este indicador podría explicar parcialmente por qué Ether ha tenido una tendencia bajista desde principios de febrero. Pero lo que es más importante, debe analizar cómo se posicionan los comerciantes profesionales, y no hay mejor punto de referencia que los mercados de derivados.

La prima de futuros se ha aplanado

Para comprender si la tendencia bajista actual refleja el sentimiento de los principales operadores, se debe analizar la prima del contrato de futuros de éter, también conocida como «base». A diferencia de un contrato perpetuo, estos contratos de futuros de calendario fijo no tienen una tasa de financiación, por lo que su precio es muy diferente al de los intercambios al contado regulares.

Al medir la brecha de costos entre los futuros y el efectivo regular, un comerciante puede medir el grado de optimismo en el mercado. Por el contrario, el sentimiento bajista hace que el contrato de futuros a tres meses se negocie con una prima anualizada (base) del 5 % o menos.

Por otro lado, un mercado neutral debe tener una base del 5% al ​​15%, lo que refleja la falta de voluntad de los participantes del mercado para bloquear el éter a bajo precio hasta que se complete la operación.

Prima de futuros de 3 meses de éter. Fuente: laevitas.ch

El gráfico anterior muestra que la prima de futuros de Ether tocó fondo en casi un 1,5 % el 28 de febrero, un nivel generalmente asociado con un pesimismo moderado. A pesar de la ligera mejora de la base actual del 3%, los participantes en el mercado de futuros son reacios a tomar posiciones largas (compra) con apalancamiento.

Los datos largos a cortos confirman la falta de entusiasmo

La relación larga a corta neta de los principales operadores excluye las externalidades que pueden haber afectado los instrumentos de futuros a más largo plazo. Al analizar las posiciones de estos principales clientes locales, contratos perpetuos y contratos de futuros, se puede comprender mejor si los comerciantes profesionales son alcistas o bajistas.

Hay discrepancias metodológicas ocasionales entre diferentes intercambios, por lo que los espectadores deben ver cambios en lugar de números absolutos.

Intercambios principales comerciantes Ether relación larga a corta. Fuente: tarro de monedas

Curiosamente, cuando la prima de futuros de Ether tocó fondo en 1,5 % el 28 de febrero, el precio de ETH estaba notablemente cerca de los 2600 dólares actuales. Por lo tanto, tiene sentido comparar las proporciones largas y cortas de los principales comerciantes durante este período.

Binance muestra el mismo nivel de las posiciones de ether de los principales operadores en 0,92 el 8 de febrero y el 8 de marzo. Sin embargo, estas ballenas y marcadores de mercado en Huobi y OKX han reducido efectivamente sus largos. Por ejemplo, la relación larga a corta de Huobi cayó de 1,07 a 1,00 actualmente. Además, la relación actual de los comerciantes de OKX de 1,47 ha bajado desde el 1,58 de hace ocho días.

Todos los datos apuntan a una mayor desventaja

Desde la perspectiva de las métricas discutidas anteriormente, hay poca sensación de que el precio de Ether se vuelva alcista en el corto plazo. Los datos sugieren que los comerciantes profesionales son reacios a agregar posiciones largas según lo expresado por la tasa base y la relación larga a corta.

Además, los datos de TVL no admiten un indicador de uso fuerte para los contratos inteligentes de Ethereum. Es probable que perder terreno frente a los competidores mientras se retrasa constantemente la migración a una solución de prueba de participación desvíe la atención de los inversores y haga que los inversores largos se sientan incómodos.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.