Ethereum

Los comerciantes pronostican el precio de Ethereum de $ 3,000, pero los datos sobre derivados sugieren lo contrario

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Ether (ETH) se ha recuperado un 35% en los últimos diez días, recuperando el soporte crítico de $ 2,300, pero el máximo local crucial de $ 2,450 no se ha probado desde el 17 de junio. Parte del reciente repunte se puede atribuir a la bifurcación dura de Londres que se espera que entre en funcionamiento el 4 de agosto.

Los comerciantes e inversores ven la introducción de EIP-1559 como un factor optimista para el precio del éter, ya que se espera que reduzca las tarifas del gas. Sin embargo, los mineros de Ether no están entusiasmados con la propuesta, ya que el modelo de prueba de trabajo ya no es necesario después de la puesta en marcha de ETH2.0.

Los cargos de la red se establecen automáticamente, pero los usuarios pueden pagar más por una verificación más rápida. Los mineros (o futuros validadores) recibirán esta tarifa adicional, pero se quemará la tarifa base. En resumen, es probable que el éter se vuelva deflacionario.

Precio de Ether en USD en Bitstamp. Fuente: TradingView

Si bien es difícil identificar los principales impulsores del reciente repunte, es posible medir el sentimiento de los operadores profesionales mediante el análisis de métricas de derivados.

Si la reciente acción del precio fue suficiente para infundir confianza, las primas de los contratos de futuros y la distorsión de las opciones deberían reflejar claramente ese cambio.

El sentimiento alcista está ausente incluso después de que los contratos de futuros ingresaron a contango

Al analizar la diferencia de precio entre los contratos de futuros y los mercados al contado regulares, se puede comprender mejor el sentimiento predominante entre los traders profesionales.

Los futuros a 3 meses deben negociarse con una prima anualizada del 6% al 14% en mercados neutrales a alcistas, que corresponde a la tasa de préstamo de las monedas estables. Al posponer la facturación, los vendedores cobran un precio más alto y esto provoca la prima.

Siempre que la prima de futuros cede o se vuelve negativa, genera una alarmante bandera roja. Esta situación también se conoce como backwardation e indica un sentimiento bajista.

Septiembre Ether-Futures-Premium en OKEx. Fuente: TradingView

El gráfico anterior muestra que la prima de futuros de Ether se volvió negativa el 20 de julio cuando Ether probó el soporte de $ 1,750. Pero incluso el repunte masivo a USD 2.450 no fue suficiente para impulsar la prima del contrato por encima del 1,3% en septiembre, que es un 8% anualizado.

Si hubiera habido algún entusiasmo, la prima de futuros anualizada habría sido del 12% o más. Por lo tanto, la actitud de los traders profesionales parece ser neutral en este momento y coquetear con el mercado bajista.

Para descartar efectos externos que se apliquen exclusivamente al instrumento de futuros, los operadores también deben analizar los mercados de opciones.

Los mercados de opciones confirman que los traders profesionales no son optimistas

Siempre que los creadores de mercado y las ballenas tienden a ser optimistas, cobrarán una prima más alta por las opciones de compra. Este movimiento da como resultado un cambio negativo en el indicador de sesgo delta del 25%.

Por otro lado, el indicador de sesgo delta del 25% se vuelve positivo cuando la protección a la baja (opción de venta) es más cara.

Opciones de 1 mes de Ether 25% de desviación delta. Fuente: laevitas.ch

Las lecturas entre menos 10% y más 10% generalmente se consideran neutrales. El indicador había señalado «miedo» entre el 20 de mayo y el 19 de julio, pero mejoró rápidamente después de mantener el soporte de USD 1.750.

Sin embargo, la desviación delta actual del 25% a menos 4 no es suficiente para configurar un indicador de «codicia». El precio en los mercados de opciones está actualmente bien equilibrado entre opciones de compra (compra) y opción de venta (venta).

Ambas métricas de derivados sugieren que los traders profesionales estaban comenzando a salir del modo de miedo el 20 de julio, pero no son nada alcistas.

Actualmente, hay poca confianza en el reciente repunte de estas métricas, lo cual es comprensible dados los riesgos que plantea la inminente bifurcación dura y la incertidumbre que plantean los mineros insatisfechos.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio conlleva riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.