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Los datos de futuros y opciones de Ethereum reflejan los sentimientos mixtos de los comerciantes con un precio ETH de $ 3.2,000

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Ether (ETH) ha sido una montaña rusa emocional en los últimos tres meses, principalmente porque su precio se ha duplicado. Primero alcanzó un máximo de $ 4,870 el 10 de noviembre y $ 4,780 el 1 de diciembre. El doble máximo fue seguido rápidamente por un fuerte rechazo que resultó en $ 490 millones en liquidación de contratos largos de futuros dentro de las 48 horas.

La esperanza volvió a despertar el 8 de diciembre después de que Ether comenzara a subir un 28,5% en 4 días para volver a probar el soporte de $ 4400. Poco después, la tendencia a la baja continuó, lo que llevó a un mínimo de $ 2900 el 10 de enero, el precio ETH más bajo en 102 días. Ese mínimo marcó un mínimo del 40% desde el máximo histórico de $ 4,870 y llevó a los operadores a preguntarse si se había suspendido un mercado bajista.

Precio Ether/USD en FTX. Fuente: TradingView

Se podría argumentar que ether simplemente está siguiendo la corrección del 42% de Bitcoin desde su máximo histórico del 10 de noviembre de $ 69,000, y el reciente retroceso se atribuyó en parte a la política monetaria potencialmente más estricta de la Fed y la agitación política de Kazajstán en la minería.

Este análisis simplificado deja atrás algunos desarrollos clave, como que la billetera digital oficial de yuanes de China se convirtió en la aplicación más descargada en las tiendas locales de aplicaciones móviles el 10 de enero. Además, una versión piloto de la moneda digital del Banco Central del País (CBDC) se utiliza en ciudades seleccionadas y también está disponible para su descarga en las tiendas de aplicaciones desde el 4 de enero.

A pesar de las presiones fiscales y la acción del precio negativamente distorsionada, los comerciantes aún deben monitorear la prima (tasa base) de los contratos de futuros para analizar qué tan alcistas o bajistas son los comerciantes profesionales.

Los comerciantes de futuros están cada vez más ansiosos

El indicador básico mide la diferencia entre los contratos de futuros a más largo plazo y el nivel actual del mercado al contado. Se espera una prima anual de 5 a 15% en mercados saludables. Esta brecha de precios se debe a que los vendedores cobran más dinero para retener la liquidación por más tiempo.

Sin embargo, aparecerá una advertencia roja si este indicador se desvanece o se vuelve negativo, un escenario conocido como «movimiento hacia atrás».

Tasa base de futuros de éter a 3 meses. Fuente: Laevitas.ch

Observe cómo el indicador alcanzó un máximo del 20 % el 8 de noviembre, cuando Ethereum cruzó la marca de los $ 4800, pero luego se desvaneció gradualmente a un mínimo del 8 % el 5 de diciembre después de que el ETH alcanzó los 3480 dólares. Cuando Ether tocó un mínimo de $2900 el 10 de enero, la tasa base subió al 7%, su nivel más bajo en 132 días.

Como resultado, los comerciantes profesionales de ether se sienten incómodos el 11 de enero a pesar del rebote del 10% a $ 3200.

Los comerciantes de opciones recientemente se volvieron neutrales

Para descartar efectos externos específicos del instrumento de futuros, también se deben analizar los mercados de opciones. El sesgo delta del 25 % compara opciones de compra (call) y venta (put) similares. La métrica se vuelve positiva cuando prevalece el miedo, ya que la prima para las opciones de venta protectoras es más alta que para las opciones de compra de riesgo similar.

Lo contrario es cierto cuando la codicia es el sentimiento predominante que hace que el indicador de sesgo delta del 25% cambie a territorio negativo.

Opciones de 30 días de Ether 25% de sesgo delta. Fuente: TradingView

Cuando los creadores de mercado y las ballenas son bajistas, el indicador de sesgo delta cambia de 25% a positivo, y los valores entre menos 8% y más 8% generalmente se consideran neutrales.

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Los comerciantes de opciones de Ether entraron en modo de «miedo» el 8 de enero, cuando el sesgo delta del 25% superó el umbral del 8% y alcanzó un máximo del 11% dos días después. Sin embargo, el rápido repunte desde el mínimo de $ 2,900 infundió confianza en los comerciantes de opciones de éter y también empujó la métrica de opciones «miedo y codicia» a un escaso 3%.

Por el momento, no hay consenso sobre el sentimentalismo de los comerciantes de éter, ya que los mercados de futuros muestran un ligero descontento y las mesas de arbitraje de opciones y las ballenas han abandonado recientemente su postura bajista. Esto tiene sentido ya que el precio actual de $ 3,200 aún refleja la reciente caída semanal del 15% y está lejos de ser emocionante.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.