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Los datos en cadena de Ethereum sugieren otra desventaja para el precio de ETH

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El análisis del gráfico de precios actual de Ether (ETH) pinta un panorama bajista, justificado en gran medida por su caída del 11 % durante el último mes, pero otros activos financieros tradicionales se han enfrentado a correcciones de precios más extremas durante el mismo período. Invesco China Technology ETF (CQQ) ha bajado un 31% y Russell 2000 ha bajado un 8%.

Precio del éter en FTX, en USD. Fuente: TradingView

Actualmente, a los comerciantes les preocupa que la pérdida del soporte del canal descendente en $ 2850 pueda conducir a una caída de precios más fuerte, pero esto depende en gran medida de cómo se posicionen los comerciantes de derivados junto con las métricas en cadena de la red Ethereum.

Según Defi Llama, el valor total bloqueado (TVL) de la red Ethereum se ha reducido a 27 millones de Ether en los últimos 30 días. TVL mide la cantidad de monedas depositadas en contratos inteligentes, incluidas las finanzas descentralizadas (DeFi), los mercados de tokens no fungibles (NFT), juegos y aplicaciones de alto riesgo.

La tarifa de transacción promedio de la red Ethereum aumentó a $ 13 después de tocar fondo en $ 11.50 el 20 de abril, pero se debe analizar si esto se debe a un menor uso de aplicaciones descentralizadas (DApps) o si son solo usuarios que se benefician de las soluciones de escala de Capa 2.

La prima de futuros de Ether tiene una tendencia bajista

Los comerciantes utilizan los datos del mercado de futuros de ether para comprender cómo se posicionan los comerciantes profesionales, pero a diferencia de los futuros perpetuos estándar, los contratos trimestrales son los instrumentos preferidos de las ballenas y los creadores de mercado, ya que pueden evitar la tasa de financiación fluctuante.

El indicador básico mide la diferencia entre los contratos de futuros a más largo plazo y los niveles actuales del mercado al contado. En mercados neutrales, la prima anualizada de los futuros de éter debería oscilar entre el 5 % y el 12 % para compensar a los operadores por «retener» el dinero hasta que expire el contrato.

Prima anualizada de futuros de éter a 3 meses. Fuente: Laevitas.ch

La base actual de futuros de Ether al 2% muestra claramente la falta de demanda de compradores apalancados. Si bien no es exactamente un atraso (prima negativa), una prima de futuros anualizada de menos del 5% generalmente se considera bajista.

Estos datos nos dicen que los comerciantes profesionales han sido neutrales a bajistas en los últimos meses, pero para descartar externalidades que puedan haber afectado los datos de derivados, se deben analizar los datos en cadena de la red Ethereum. Por ejemplo, monitorear el uso de la red nos dice si los casos de uso reales respaldan la demanda de ether.

Las métricas en cadena son lentas

Medir la cantidad de direcciones activas en la red proporciona un indicador rápido y confiable del uso efectivo. Por supuesto, esta métrica podría confundirse con la creciente adopción de soluciones de Capa 2, pero funciona como un punto de partida.

Promedio de 7 días de direcciones activas en Ethereum. Fuente: CoinMetrics

El promedio actual de 584 477 direcciones activas diarias ha bajado un 4 % con respecto a hace 30 días y no se acerca a las 675 117 de noviembre de 2021. Por lo tanto, los datos muestran que las transacciones de tokens de Ether no muestran signos de crecimiento, al menos a nivel primario.

Los comerciantes deben confiar en los indicadores de uso de DApp, pero no centrarse únicamente en el TVL, ya que esta métrica se centra en gran medida en las aplicaciones DeFi. Medir el número de direcciones activas proporciona una visión más amplia.

Actividad de DApps de 30 días de la red Ethereum. Fuente: Dapp Radar

Las direcciones activas de Ethereum DApps se han aplanado en los últimos 30 días. En general, los datos son un poco decepcionantes considerando que cadenas competidoras como Solana (SOL) vieron un aumento del 34 % en las direcciones activas.

Si no hay un crecimiento decente en las transacciones de Ether y el uso de DApp, la resistencia del canal de soporte descendente de $ 2,850 podría no mantenerse y desencadenar una corrección de precios más profunda a corto plazo.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.