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Los osos de Bitcoin están reforzando su control sobre BTC ahora que $ 40,000 es el nuevo nivel de resistencia

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Bitcoin (BTC) se mantiene por debajo de los $40,000 por tercer día consecutivo y la fuente más probable de volatilidad es el deterioro de la salud de los mercados tradicionales. Por ejemplo, el S&P 500 ha bajado un 5 % desde el 20 de abril. Los precios del crudo WTI cayeron un 9,5% en siete días, borrando todas las ganancias acumuladas desde el 1 de marzo.

Mientras tanto, China está luchando por contener su peor brote de covid-19, a pesar de las estrictas medidas de confinamiento en Shanghái, y según Timothy Moe, estratega jefe de renta variable de Asia-Pacífico de Goldman Sachs, “no es una sorpresa y tiene todo tipo de razones lógicas. El mercado debería estar preocupado por la situación de Covid, ya que claramente está afectando la actividad económica.

Los inversores se alejaron de los activos de riesgo

A medida que el escenario macroeconómico mundial se deterioró, los inversionistas obtuvieron ganancias de los activos de mayor riesgo, lo que llevó al índice del dólar estadounidense (DXY) a alcanzar un máximo de 25 meses de 101,8.

El negocio de la minería de criptomonedas también enfrentó incertidumbres regulatorias después de que la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, Jared Huffman, y otros 22 legisladores prohibieran la Agencia de Protección Ambiental el 21 de marzo.

A pesar de la corrección de precios de 4 días del 10% a $ 38,200 el 25 de abril, la mayoría de los titulares eligen mantenerse alejados, según confirman los datos en cadena de Glassnode. El porcentaje de suministro que ha estado inactivo durante al menos 12 meses se encuentra ahora en un máximo histórico del 64%. Como tal, vale la pena examinar si el reciente rechazo de precios ha afectado el sentimiento entre los comerciantes de derivados.

Los mercados de derivados muestran a los comerciantes de bitcoin bajistas

Para comprender si el mercado se ha vuelto bajista, los comerciantes deben observar la prima (base) de los futuros de bitcoin. A diferencia de un contrato perpetuo, estos contratos de futuros de calendario fijo no tienen una tasa de financiación, por lo que su precio es muy diferente al de los intercambios al contado regulares.

Un comerciante puede medir la tendencia alcista del mercado midiendo la brecha de costos entre los futuros y el mercado al contado regular.

Precio base de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas.ch

Los futuros deberían negociarse con una prima anualizada del 5% al ​​12% en mercados saludables. Sin embargo, como se ilustra arriba, la base de Bitcoin se movió por debajo de ese umbral el 6 de abril y actualmente se encuentra en 2%. Esto significa que los precios de los mercados de futuros han tenido un impulso bajista durante las últimas semanas.

Para descartar externalidades específicas del instrumento de futuros, los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones. Por ejemplo, el sesgo delta del 25% compara opciones similares de compra (call) y put (venta).

Esta métrica se vuelve positiva cuando prevalece el miedo, ya que la prima protectora de las opciones de venta es más alta que la de las opciones de compra de riesgo similar. Mientras tanto, cuando surge la codicia, ocurre lo contrario, lo que hace que el indicador Delta Skew del 25% se vuelva negativo.

Opciones de 30 días de Bitcoin 25% de sesgo delta. Fuente: Laevitas.ch

Si los inversores en opciones temieran una caída de precios, el indicador de sesgo rondaría el 8%. Por otro lado, el entusiasmo general refleja un sesgo negativo del 8%. La métrica se rechazó el 7 de abril y desde entonces se ha mantenido por encima del umbral.

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Los comerciantes se resistirán a eventuales subidas de precios

De acuerdo con los indicadores de derivados, es seguro decir que los comerciantes profesionales de bitcoin se sintieron menos cómodos cuando bitcoin probó el soporte de $ 39,000.

Por supuesto, ninguno de los datos puede predecir si Bitcoin continuará con su tendencia bajista, pero teniendo en cuenta los datos actuales, los comerciantes están pidiendo demasiado dinero para la protección contra caídas. En consecuencia, se cuestionará cualquier recuperación sorpresiva de los precios.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.