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Los vientos inflacionarios de todo el mundo marcan un punto de inflexión fundamental para Bitcoin

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¿La economía global es nueva para Bitcoin (BTC) y la inflación? Durante la mayor parte de la corta vida útil de la criptomoneda, el entorno económico en general ha promovido el crecimiento, con precios estables, pero recientemente ha habido nuevas advertencias de una tormenta inflacionaria.

Si es así, ¿qué significa eso para Bitcoin, que durante mucho tiempo ha sido promovido por los partidarios como una cobertura de inflación, pero que realmente no se ha probado de esa manera desde su inicio en 2009? Es decir, ¿millones de personas e instituciones acudirán en masa a BTC como un refugio seguro, una alternativa al oro o al dólar estadounidense?

Informes recientes, como el aumento del 6.2% del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos en octubre, un récord de 30 años, han sido aleccionadores, aunque en una sola economía ese aumento reciente puede estar más relacionado con la cadena de suministro persistente y reprimida. aumento de la demanda de los consumidores después de la pandemia como cualquier cambio secular en los mercados globales.

«Sí eso [i.e., inflation] puede ser un problema ”, dijo a Cointelegraph Mauro Guillén, decano de la Judge Business School de la Universidad de Cambridge. Sin embargo, gran parte del riesgo de inflación está relacionado con las expectativas de los consumidores para el futuro. Si creen que los precios en constante aumento son un hecho permanente, más temprano que tarde comprarán artículos y esperarán precios más altos.

«El hecho de que los consumidores estadounidenses estén posponiendo compras de alto volumen debido a la inflación sugiere que creen que la inflación bajará», dijo Guillén, y agregó: «Soy cautelosamente optimista de que esto es sólo temporal».

Otros no son tan optimistas. «Ahora está claro que la inflación es menos transitoria de lo que se esperaba originalmente», dijo a Cointelegraph Itay Goldstein, profesor de finanzas en Wharton School. El mundo está lidiando con los desequilibrios entre la oferta y la demanda después de la pandemia, y los estímulos monetarios y fiscales relacionados con COVID-19 también juegan un papel en los informes recientes de inflación, pero «parece que la inflación ha penetrado más profundamente y durará más». fuera ”, dijo.

¿Un fenómeno global?

«La inflación se ha acelerado, y no solo en Estados Unidos», dijo a Cointelegraph Marc Chandler, director gerente de Bannockburn Global Forex. La semana pasada, «también supimos que el IPC de China subió a 1,5% desde 0,7% interanual». Tomará No está claro en este momento. «Lo que sí sabemos es que las presiones sobre los precios aún no han alcanzado su punto máximo y es posible que no alcancen su punto máximo durante el próximo año».

Pero, ¿y si la inflación global empeorara drásticamente? Entonces «yo esperaría» [crypto] La adopción por parte de compradores y vendedores realmente se está disparando «, dijo a Cointelegraph Leonard Kostovetsky, profesor asistente de la Escuela de Administración Carroll de Boston College, y agregó que este no es el resultado más probable:

“No veo que esto suceda pronto. Sospecho que la inflación se controlará muy pronto, tal vez en los próximos cuatro años, a medida que aumente la presión sobre las autoridades para que la contengan «.

Bitcoin recibió recientemente un aumento de precios desde el debut del primer ETF de futuros de Bitcoin de EE. UU., Pero «ahora parece estar siendo impulsado por la inflación sostenida que estamos experimentando en todas las principales economías del mundo», dijo Sui Chung, CEO de CF Benchmarks. Administrador de índices de referencia de criptomonedas, dijo Bloomberg.

Bitcoin, por supuesto, tiene un límite de suministro superior fijo de 21 millones de BTC. En comparación, el USD es elástico y el crecimiento de la oferta monetaria M1 de EE. UU. Se ha más que quintuplicado en los últimos cinco años: de 1.378 billones de dólares estadounidenses en septiembre de 2016 a 7.245 billones de dólares estadounidenses en septiembre de 2021 (426%). Datos del Banco de la Reserva Federal de St. Louis.

«Es cierto que parte del atractivo de las criptomonedas como Bitcoin proviene de los temores de inflación en las monedas fiduciarias», dijo Goldstein. «Sospecho que las presiones inflacionarias ayudarán a los precios de Bitcoin y otras criptomonedas».

Sin embargo, es posible que el límite máximo de BTC no marque la diferencia, afirman otros. «El precio de Bitcoin está impulsado por la demanda», dijo Guillén. Si la gente cree que es una buena reserva de valor, comprará BTC, que parece ser el caso ahora, admitió. «Pero me pregunto qué pasará cuando las tasas de interés suban y la gente se dé cuenta de que una letra del Tesoro paga buenos intereses y es tan segura».

«Creo que es necesario desembalar la vieja idea sobre la oferta limitada», dijo Chandler. «Puede hablar sobre la línea de dinero ahora después del repunte del 40% en octubre, pero qué pasó con la regla del dinero en el segundo trimestre cuando BTC cayó de $ 58,900 a $ 34,500».

Es posible que el suministro limitado de Bitcoin ni siquiera le dé una ventaja sobre otras criptomonedas. Kostovetsky dudaba de que la circulación limitada de Bitcoin, por ejemplo, le diera una gran ventaja sobre Ether (ETH) como refugio seguro. «La ventaja decisiva de las criptomonedas como protección contra la inflación sería que existen reglas de suministro que no pueden ser manipuladas por humanos». Los ahorradores no tendrían que preocuparse por lo «artificial». [i.e., politically motivated] Aumento de la oferta que haría que sus ahorros fueran menos rentables ”, dijo.

¿Mayor impacto en los países en desarrollo?

Gran parte de la discusión reciente sobre la inflación se ha centrado en Estados Unidos, pero China también parece estar sintiendo algún impacto. El índice de precios al productor del país subió un 13,5% interanual en octubre, tras subir un 10,7% en septiembre. Esto plantea otras preguntas: ¿la inflación global afectará más a los países en desarrollo que a los países desarrollados y, de ser así, será más probable que los países más pobres adopten Bitcoin como cobertura contra la inflación?

«Veo personas y países de bajos ingresos que sufren los efectos de la inflación», dijo Chandler, especialmente aquellos con sistemas bancarios débiles y muchos hogares no bancarizados. Sin embargo, antes de que puedan usar Bitcoin u otras criptomonedas, al menos deben tener teléfonos celulares y cierto nivel de conocimientos financieros.

«Bitcoin está demostrando ser una alternativa viable a otras coberturas de inflación más tradicionales como el oro», dijo a Cointelegraph Dan Gunsberg, CEO de HXRO Network, y agregó que «los países más pobres continuarán utilizando Bitcoin como cobertura de inflación». Aunque los inversores podrían usar Bitcoin como refugio seguro, Bitcoin todavía se considera un activo de riesgo y tiende a correlacionarse con otras inversiones especulativas como las acciones, agregó. Guillén estaba menos alarmado en el frente de la inflación:

“Hasta ahora, los países emergentes y en desarrollo no han tenido tasas de inflación más altas que Estados Unidos. El dólar se mantendrá fuerte. No creo que veamos una alta inflación global «.

¿Estás entrando en aguas no cartografiadas?

Considerándolo todo: «Estamos en un territorio desconocido», dijo Kostovetsky. Nadie sabe realmente si la inflación será fuerte y generalizada o leve y local, mientras que Gunsberg agregó: «Hemos estado en territorio inexplorado para la inflación más tiempo de lo que se ha comunicado públicamente, lo que también se refleja en el precio de Bitcoin» que en otros activos financieros. en los últimos 12-18 meses.

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Sin embargo, si la inflación aumenta bruscamente a medida que las criptomonedas se vuelven menos volátiles (dos grandes si, sin duda), entonces «existe la posibilidad de que las personas mantengan sus ahorros en criptomonedas», dijo Kostovetsky a Cointelegraph, lo que de hecho sería un gran cambio.