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¿Qué hay detrás de la caída de más del 60% de Solana (SOL)?

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Los últimos meses no han sido buenos para las criptomonedas. La capitalización de mercado agregada del sector ha caído un 50 % desde un máximo de 2,87 billones de dólares el 10 de noviembre a 1,44 billones de dólares en la actualidad. La caída de Solana (SOL) fue aún más brutal y actualmente cotiza a $88 después de una corrección del 66% desde su máximo histórico de $260.

Atribuir el bajo rendimiento únicamente a cortes de red recientes parece demasiado simplificado y no explica el desacoplamiento acelerado durante la última semana. Así que echemos un vistazo a lo que podría estar pasando.

Solana/USDT en FTX (azul) frente a la capitalización criptográfica total (naranja). Fuente: TradingView

La red Solana sufrió cuatro incidentes en apenas unos meses. Según los desarrolladores del proyecto, un aumento repentino en el número de transacciones informáticas provocó la congestión de la red, que paralizó la red.

Curiosamente, la red está luchando contra la congestión ya que los desarrolladores promocionan una capacidad de 50 000 transacciones por segundo (TPS). El incidente más reciente del 7 de enero se atribuyó a un ataque de denegación de servicio distribuido (DDoS), pero los datos nos muestran que los ataques a la red son menos relevantes que el uso de DApps.

Justin Bons, director de inversiones de Cyber ​​Capital criticado la seguridad de la red, mencionando que DDoS se puede utilizar para «obtener temporalmente el control proporcional de la red atacando a otras partes interesadas».

Sergey Zhdanov, director de operaciones del intercambio de criptomonedas EXMO UK, también dijo que los ataques DDoS y las interrupciones similares «realmente no afectan la confianza de la red» y deben ignorarse. Zhdanov destaca que las tarifas de red de Ethereum que superan los 50 dólares se comparan con un contratiempo similar, pero no son lo suficientemente importantes como para que los inversores lo abandonen para siempre.

La métrica de aplicación descentralizada clave de Solana mostró debilidad a principios de noviembre después de que el valor total bloqueado (TVL) de la red, que mide la cantidad depositada en sus contratos inteligentes, comenzó a permanecer en $ 15 mil millones.

Valor bloqueado total de la red Solana, USD. Fuente: Defillama

Observe cómo los depósitos DApp de Solana cayeron un 44% en tres meses cuando el indicador tocó su nivel más bajo desde el 8 de septiembre. A modo de comparación, el TVL de Fantom es actualmente de $ 9.5 mil millones, un 79% más en tres meses. Otro competidor en soluciones de escalado de DApp, Terra (LUNA), experimentó un aumento de TVL del 60 % a USD 16 000 millones.

Ni siquiera los 10 millones de dólares recaudados por la aplicación de finanzas descentralizadas (DeFi) de Solana Protocolo Hubble Los primeros días de enero fueron suficientes para recuperar la confianza de los inversores. Los pesos pesados ​​de las criptomonedas como Three Arrows, Digital Currency Group, Delphi Digital y Crypto.com Capital apoyaron el lanzamiento de la plataforma de préstamos sin intereses y de monedas estables respaldada por criptomonedas.

TVL y el número de direcciones activas disminuyó

Total bloqueado ya no es la métrica principal que refleja fundamentos sólidos, lo que significa que una corrección de precios del 66% tiene otros factores en juego además de un TVL reducido. Para confirmar si el uso de DApp ha disminuido efectivamente, los inversores también deben analizar la cantidad de direcciones activas dentro del ecosistema.

Datos en cadena de 30 días de Solana dApps. Fuente: Dapp Radar

Como muestran los datos de DappRadar al 28 de enero, la cantidad de direcciones de red de Solana que interactúan con la mayoría de las aplicaciones descentralizadas ha disminuido entre un 18 % y un 32 %, con la excepción del mercado de tokens no fungibles (NFT) Magic Eden.

El menor interés en las DApps de Solana también se reflejó en su interés abierto de futuros, que alcanzó un máximo de $ 2 mil millones el 6 de noviembre, pero recientemente enfrentó una fuerte corrección.

Interés abierto agregado de futuros de Solana. Fuente: tarro de monedas

El gráfico anterior muestra que el interés de los comerciantes de derivados en Solana se desplomó un 75% en menos de tres meses. Esto es especialmente preocupante, ya que un número reducido de contratos de futuros podría reducir la actividad de las mesas de arbitraje y los creadores de mercado. Por ejemplo, es común que los participantes autolimiten su exposición al 20% del volumen de activos o interés abierto.

Los datos derivados pueden ser una consecuencia, pero no la causa

Probablemente sea imposible identificar la correlación y la causa entre la caída del precio de SOL, la disminución en el uso de aplicaciones de red y el interés menguante de los comerciantes de derivados. Sin embargo, ninguno de estos indicadores apunta a una recuperación inminente de los precios.

Los datos anteriores sugieren que los propietarios de Solana deberían preocuparse menos por las interrupciones temporales y centrarse en aprovechar el ecosistema frente a las cadenas de la competencia. Mientras el ecosistema se mantenga saludable, los inversores no tienen motivos para perder la confianza con los cortes temporales de la red.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.