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Señales de datos de criptoderivados que mejoran el sentimiento de los inversores y una posible inversión de tendencia

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Esta semana, la capitalización total del criptomercado aumentó un 10 % a 1,68 billones de dólares, lo que representa una recuperación del 25 % desde el mínimo del 24 de enero. Es demasiado pronto para sugerir que el mercado ha tocado fondo, pero dos indicadores clave, la prima de Tether/CNY y la base de futuros de CME, se han vuelto alcistas recientemente, lo que sugiere que el sentimiento positivo de los inversores es la recuperación actual de los precios.

Capitalización total del criptomercado, excluidas las monedas estables, en miles de millones de dólares. Fuente: TradingView

Los comerciantes no deben asumir que la tendencia bajista ha terminado con solo mirar los gráficos de precios. Por ejemplo, entre el 13 y el 27 de diciembre, la capitalización de mercado total del sector aumentó a 2,33 billones de dólares desde un mínimo de 1,9 billones de dólares. Sin embargo, la recuperación del 22,9% se eliminó por completo en nueve días cuando los criptomercados colapsaron el 5 de enero.

Los datos bajistas sugieren que la Fed tiene menos espacio para subir las tasas

Incluso con la inversión de la tendencia actual, los bajistas tienen motivos para creer que la formación del canal descendente de 3 meses de duración no se ha roto. Por ejemplo, el repunte del 4 de febrero puede reflejar datos macroeconómicos negativos recientes, incluido el crecimiento anual del 2 % en las ventas minoristas de la zona euro en diciembre, que estuvo muy por debajo de la expectativa del mercado del 5,1 %.

La analista de mercado independiente Lyn Alden sugirió recientemente que la Reserva Federal de EE. UU. podría retrasar las subidas de tipos después de que se publicaran datos decepcionantes sobre el empleo en EE. UU. el 2 de febrero. El Instituto de Investigación ADP también mostró una disminución de 301.000 empleos en el sector privado en diciembre, la peor lectura desde marzo de 2020.

Independientemente de la razón detrás del aumento del 10% de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) el viernes, la prima de Tether (USDT) alcanzó el nivel más alto en cuatro meses en OKX. El indicador compara las operaciones peer-to-peer (P2P) basadas en China y la moneda oficial del dólar estadounidense.

De igual a igual CNY/USDT frente a CNY/USD. Fuente: OKX

La demanda excesiva de criptomonedas tiende a empujar el indicador por encima del valor razonable o 100%. Por otro lado, los mercados bajistas tienden a inundar el mercado de Tether, lo que resulta en un descuento del 4 % o más. Por lo tanto, la bomba del viernes tuvo un impacto significativo en los criptomercados impulsados ​​por China.

Los comerciantes de futuros de CME ya no son bajistas

Para demostrar aún más que la estructura del criptomercado ha mejorado, los comerciantes deben analizar la prima de los contratos de futuros de bitcoin de CME. La métrica compara los contratos de futuros a más largo plazo y el precio tradicional del mercado al contado.

Es una bandera roja alarmante cuando este indicador se desvanece o se vuelve negativo (movimiento hacia atrás) porque indica que existe un sentimiento bajista.

Estos contratos de calendario fijo generalmente se negocian con una pequeña prima, lo que indica que los vendedores están pidiendo más dinero para mantener la liquidación por más tiempo. Como resultado, los futuros de 1 mes deberían negociarse con una prima anualizada de 0,5% a 1% en mercados saludables, una situación conocida como contango.

Prima de contrato de futuros de BTC CME a 1 mes frente a Coinbase/USD. Fuente: TradingView

El gráfico anterior muestra el indicador entrando en los niveles de atraso el 4 de enero cuando Bitcoin cayó por debajo de los $46 000, y el movimiento del viernes marca la primera reversión del sentimiento en un mes.

Los datos muestran que los comerciantes institucionales permanecen por debajo del nivel «neutral» medido por la base de futuros, pero al menos rechazan la formación de una estructura de mercado bajista.

Si bien la prima CNY/Tether puede haber mostrado un cambio de tendencia, la prima CME nos recuerda que existe mucha sospecha sobre la capacidad de Bitcoin para actuar como cobertura contra la inflación. Aún así, la falta de entusiasmo de los comerciantes de CME podría ser justo lo que BTC necesita para impulsar aún más el repunte si la resistencia de $ 42,000 se rompe durante el fin de semana.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.