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¿Una comparación justa? El crecimiento de Ethereum supera a Bitcoin en 2021

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2021 ha demostrado ser un año feliz para la segunda criptomoneda más grande del mundo, Ether (ETH), cuyo valor se ha cuadruplicado en los últimos 12 meses.

De esta manera, Ether ha superado la apreciación del destacado Bitcoin y ganó una mayor participación del mercado total de criptomonedas por capitalización. Si bien los mercados de criptomonedas más amplios han disfrutado de un año de ganancias relativas, la apreciación de ETH ha estado acompañada de actualizaciones al protocolo central de Ethereum, estableciendo los pilares finales para la transición a un protocolo de consenso de prueba de participación en 2022.

Ciertas propuestas de mejora de Ethereum (EIP) han sido el foco de atención de la comunidad Ethereum en general y han demostrado ser fundamentales para «The Merge», con la cadena de balizas de prueba de participación que tendrá lugar en 2022.

El hard fork de Londres fue la actualización más esperada que introdujo un puñado de EIP. EIP-1559 resultó controvertido debido al cambio en las estructuras de tarifas obtenidas por los mineros y las estructuras pagadas por los usuarios, y la actualización trajo consigo tanto aspectos positivos como negativos.

Un factor decisivo fue el mecanismo de quemado ETH incorporado, que destruye parte del éter que se usa para pagar una tarifa de transacción. Si bien algunos mineros no estaban satisfechos con un recorte de tarifas, el beneficio de la bifurcación dura de Londres fue el efecto deflacionario del mecanismo de combustión ETH. Se cree que este EIP y su mecanismo deflacionario ayudarán a agregar valor a ETH en los meses y años venideros.

La actualización de Altair siguió a Londres hacia finales de año y sirvió como la primera actualización de Beacon Chain desde su introducción en diciembre de 2020. Esto permitió que varios equipos involucrados en el desarrollo posterior del ecosistema Ethereum probaran «The Merging».

Otra fuerza impulsora detrás del sólido desempeño de Ether en 2021 fue el floreciente sector de finanzas descentralizadas (DeFi), que ha atraído una cantidad significativa de capital. La cadena de bloques de Ethereum impulsa varias de las plataformas DeFi más grandes y esto ha tenido un impacto directo en el valor de ETH y el aumento de la actividad en la cadena de bloques.

Cosecha lo que siembras

La popularidad de Ethereum como plataforma blockchain es un resultado directo de la funcionalidad de contrato inteligente que subyace al ecosistema. Los contratos inteligentes permiten crear y ejecutar una amplia variedad de aplicaciones en la cadena de bloques, lo que permite a los usuarios crear sus tokens, aplicaciones y plataformas.

Si bien el ETH es el proverbial elixir de vida del ecosistema Ethereum, los proyectos y aplicaciones que se ejecutan en la cadena de bloques son en gran parte responsables del valor derivado. Como dice el refrán, cosechas lo que siembras y el ecosistema cosechará los beneficios de un sistema blockchain que ha permitido que las semillas se conviertan en DApps y plataformas valiosas y populares.

Ben Caselin, Jefe de Investigación y Estrategia en el intercambio de criptomonedas AAX, brindó información sobre los principales factores que empeoraron el fuerte año de Ethereum. Caselin primero destacó la variedad de casos de uso que han ayudado a la causa ETH durante todo el año: “Nos referimos a monedas estables, DeFi, GameFi, tokens no fungibles (NFT), monedas meme, bonos digitales, iniciativas de moneda digital, bancos centrales, la agricultura de rendimiento, las reservas de liquidez y el metaverso ”.

“Ethereum transporta cada uno de estos sectores y el capital asociado con cuotas de mercado sobredimensionadas. El valor de Ethereum se establece de manera diferente según las actividades en las que participa, mientras que Bitcoin continúa creciendo a medida que se adopta como la tecnología de ahorro fundamental para una nueva economía global. Todos se mueven un poco al unísono, pero básicamente son impulsados ​​por diferentes fuerzas y condiciones «.

Mattias Nystrom, Community Manager en la plataforma de pago Ethereum Layer 2 Golem Network, compartió sus hallazgos con Cointelegraph. Nystrom destacó la suma de sus actividades en la red Ethereum como catalizador de su éxito este año: “Si bien Bitcoin se desarrolló principalmente para pagos únicamente, Ethereum es único debido a su tecnología subyacente y esto comenzará a afianzarse cuando Web 3.0 esté funcionando. El viaje comienza a la adopción generalizada «.

Mati Greenspan, analista de cifrado y fundador de Quantum Economics, dijo a Cointelegraph que el rendimiento de Bitcoin (BTC) y Ether es difícil de comparar dados sus casos de uso y ecosistemas muy diferentes. Aún así, admitió que este último había visto una clara tendencia al alza en los últimos 12 meses:

“Bitcoin y Ethereum son tan diferentes como pueden ser dos activos, aparte del hecho de que ambos son monedas digitales. Tienen funciones muy diferentes en sus respectivas redes y cada una tiene una presión de compra y venta única «.

EIP influyentes

Como Cointelegraph examinó en noviembre, Ethereum está en el último camino, alejándose del algoritmo de Consensys de prueba de trabajo (PoW), que consume mucha energía, hacia la cadena de prueba de estaca (PoS) Ethereum 2.0.

Beacon Chain se puso en marcha en diciembre de 2020 e inició la creación de la cadena PoS Eth2, que ahora supera los 8,600,000 ETH y tiene un poco menos de 270,000 validadores en línea. Estos validadores esencialmente harán el trabajo de los mineros de hoy en Eth2, procesarán transacciones y mantendrán la cadena de bloques en funcionamiento. Para convertirse en un validador de nodo completo, un usuario debe apostar 32 ETH, mientras que se pueden apostar cantidades más pequeñas en grupos.

Una de las propuestas más esperadas para mejorar Ethereum se puso en marcha a mediados de 2021. EIP-155 ha sido objeto de mucho debate, ya que realizó cambios en las estructuras de tarifas ganadas por los mineros y pagadas por los usuarios.

Un punto delicado fue el mecanismo de combustión ETH incorporado, que destruye parte del éter que se usa para pagar una tarifa de transacción. Los mineros no quedaron impresionados porque las tarifas son parte de su incentivo para operar la red.

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La ventaja del hard fork de Londres fue el efecto deflacionario introducido por el mecanismo de combustión ETH. Como resultado, un porcentaje de ETH se destruye con cada transacción, lo que resulta en la eliminación gradual de más ETH del ecosistema, un proceso diseñado para aumentar la escasez y el valor de ETH como activo.

Caselin cree que la implementación de la actualización de Londres ayudó a crear un sentimiento positivo entre los inversores, pero también destaca algunos diferenciadores clave entre Ethereum y Bitcoin:

“La actualización de Londres afirmó que el proyecto Ethereum está sano y salvo y todavía está en construcción, esto es atractivo para inversores y especuladores. Es mejor que algunos proyectos que ocupan un lugar destacado en las listas pero tienen poca actividad y servicios reales. El mecanismo de combustión habla de una narrativa sobre la inflación y se basa en la lógica en la que se basa Bitcoin «.

Greenspan, mientras tanto, fue más objetivo en su análisis, sugiriendo que el usuario promedio de Ethereum tenía poca o ninguna idea sobre el impacto de los EIP recientes, que eran parte de la fusión inminente entre la cadena de bloques Ethereum actual y la Beacon Chain, por lo que promocionaba en 2022: «Si bien es posible que la actualización haya tenido algún impacto en la tokenómica interna, no creo que haya afectado mucho el estado de ánimo».

Nystrom cree que las mejoras técnicas realizadas en el ecosistema Ethereum en el camino hacia la fusión y la variedad de aplicaciones que se ejecutan en su blockchain han demostrado su versatilidad, que se reflejó en el aumento en el valor de ETH a lo largo del año:

“ETH tiene una estructura única diferente a BTC y en 2021 mostró mucho más progreso técnico. La comunidad de criptografía sabe con certeza que Ethereum es un activo más diverso con todo un ecosistema detrás y más libertad de acción para escalar y crear proyectos ambiciosos y valiosos durante «un período de tiempo más largo».

Los mercados aún son frágiles

Diciembre fue duro para los mercados globales, que reaccionaron drásticamente al descubrimiento de la última variante de COVID-19 identificada por investigadores sudafricanos. Los mercados tradicionales se sacudieron y esto se reflejó en los mercados de criptomonedas.

BTC, ETH y varias de las principales criptomonedas sufrieron pérdidas a medida que ese sentimiento se extendió a los mercados de criptomonedas y hubo más malas noticias a medida que la inflación se disparó en los Estados Unidos. Caselin ofreció una perspectiva mesurada y destacó las reacciones características del mercado a noticias importantes y eventos económicos y mostró cómo esto podría beneficiar a BTC más que a ETH en el mediano plazo:

“Los mercados siempre se han movido al ritmo de noticias y eventos de importancia económica, pero las tendencias a largo plazo están determinadas en gran medida por los fundamentos. […] Si bien todavía no estamos en un mercado bajista, hay buenas razones para creer que el crecimiento que hemos visto en los últimos dos años es solo el comienzo. Los propietarios a largo plazo todavía están comprando «.

Greenspan destacó los eventos en los Estados Unidos como una señal de los tiempos y como la razón de la reciente desaceleración del mercado, pero reconoció que el mediano plazo para los mercados de criptomonedas aún no está claro:

“Mientras la Fed imprimía dinero, las redes sociales hacían vibrar memes ‘brrrrr’. Ahora que la liquidez se ha agotado, hay mucho menos ruido en la galería de maní. Es posible que veamos cuán profundo es este retiro para fin de año. O no.»